ダイヤモンドZAi最新記事
2017年12月6日公開(2017年12月6日更新)
バックナンバー
ザイ編集部

利益の成長率から算出した「新理論株価」で、人気の
100銘柄の割安度を判定! マイナス成長を株価に
織り込む「住友化学」は、実は成長率が高い割安株?

ダイヤモンド・ザイ1月号好評発売中

割安なうえに、今後も成長が期待できる銘柄かどうか、「新理論株価」を使って判定! 割安度ナンバーワンの注目株とは?

ダイヤモンド・ザイでは、3カ月ごとに全上場銘柄の理論株価を掲載しているが、ダイヤモンド・ザイ1月号では通常とは異なる方法で2つの「新理論株価」を算出し、そこから導き出した「割安な株」を特集! 「利益の成長率」と「配当の成長力」で算出することによって、株価の見た目の割安・割高に惑わされずに儲かる株を発掘する方法を紹介している。

特集内では、「利益の成長率」から算出した「新理論株価」によって、人気100銘柄の割安度合いを安定しているが、ここではその中の3銘柄の判定結果を抜粋!

「新理論株価」なら、成長性があるのに割安な株を探せる!

 将来の収益や資産などから算出するダイヤモンド・ザイの「理論株価」は、個人投資家から「割安な株が一目瞭然」と人気が高い。しかし、理論株価には「PER・PBRが低い銘柄が並びやすい」「今期の状況がよくても、成長が継続するとは限らない」などの弱点があった。

 そこでダイヤモンド・ザイ1月号では、理論株価の弱点を補い、さらに進化させた、2つの「新理論株価」を提案。一つ目の新理論株価は、クォンツ(定量分析)の第一人者である、クォンツ・リサーチ代表の西村公佑さんと、ダイヤモンド・ザイが誇る精鋭アナリスト(ラジオNIKKEI・和島英樹さん、フィスコ・村瀬智一さん、マーケットコメンテーター・岡村友哉さん、財産ネット・藤本誠之さん)のコラボによって生み出された「利益の成長率」から算出した新理論株価だ。

 まず、西村さんが全上場銘柄の「現在の株価が織り込んでいる期待成長率」を算出。さらに、西村さんとアナリストが各銘柄の今後10年間の成長率を予想し、新理論株価を算出。現在の株価が織り込んでいる期待成長率と、アナリスト予想の成長率の比較から、株価が割安か、割高かを判断する。

(※関連記事はこちら!)
⇒日本株が好調な今でも「割安な株」を見つける方法!利益の成長率から算出した「新理論株価」を使って「オンリー」など中長期で上昇する銘柄を発掘!

 二つ目の新理論株価は、「利益の成長率」ではなく「配当の成長率」から算出したもの。世界的に著名なヘッジファンドで運用を行なっていたリンクス リサーチの山本潤さんをはじめとした凄腕のアナリストが、企業の将来性などを考慮し、5年後の利益予測をして、それをもとにした配当予測から導き出している。現在の配当と5年後の配当にはギャップがあり、その配当の成長性を評価する、というわけだ。

 ダイヤモンド・ザイ1月号では、この2つの新理論株価のうち、「利益の成長率」から算出した新理論株価を基に人気株100銘柄の割安度を判定して、一覧表で紹介している。

 なお、銘柄欄の見方は以下のとおり。

 重要なのは、アナリスト予想の期待成長率で計算した新理論株価と、現在の株価の乖離。割安度は、新理論株価から見た現在の株価の割安度となっている。現在の株価が織り込んでいる成長率も確認するようにしよう。参考指標として、業種平均の成長率の新理論株価と割安度も掲載した。例えば、業種平均のほうが自分の予想に近い場合は、業種平均の新理論株価を参考にするのもありだ。

人気株100銘柄の中で、もっとも「割安」と判断された銘柄は?

 100銘柄中「割安」と判断されたのは52銘柄で、「もっとも割安度が強い」と判断されたのは「住友化学(4005)」だった。

 「住友化学」は現在の株価がマイナス成長を織り込んでいるのに対して、アナリストは、タッチセンサーパネルなど電子材料が今後の業績を牽引し、医薬品や農薬も安定成長が期待できるとして、今後10年の年率成長率を10%と予想。新理論株価に対して株価は60%も割安と判定された。

 「住友化学」と同じように、現在の株価はマイナス成長を織り込んでいても、アナリストが予想する成長率はプラス成長だったり、アナリストもマイナス成長を見込んでいても、株価が織り込んでいるマイナス成長率が悲観的すぎたりするために新理論株価では割安と判断される銘柄も多かった。

 しかし、その一方で「長谷工コーポレーション(1808)」のように、株価が織り込んでいるマイナス成長率よりも、アナリストが予想するマイナス成長率のほうが悲観的で、「マイナス成長を織り込んでいても『割高』と判定された銘柄」もある。

 新築マンションの供給が減る見通しで、デベロッパーの価格引き下げ圧力により採算も悪化すると見られている「長谷工コーポレーション」は、すでに株価がマイナス4%のマイナス成長率を織り込んでいるが、アナリストの予想ではマイナス6%とさらに悲観的で、14%割高という判定だ。

 「住友化学」や「長谷工コーポレーション」のように“マイナス成長”が織り込まれている銘柄が、実際には高い成長を実現したときに株価が上昇するのは魅力的だ。しかし、株式投資の王道としては「成長している銘柄が、さらに高い成長を実現して株価が上昇する」のを目指すべき。そんな中では「メタップス(6172)」に注目だ。

 「メタップス」は電子決済やビッグデータ領域に強みを持つ企業。今年10月には決算発表を延期するなど、やや気になる点はあるものの、現在の株価が織り込んでいる24%の成長率に対して、アナリストはさらに高い25%の成長率を予想しているために、9%の割安判断となっている。

その他の人気株の「新理論株価」や、「新理論株価」から判定した
「買い」の割安株はダイヤモンド・ザイ1月号をチェック!

ダイヤモンド・ザイ1月号

 今回は、発売中のダイヤモンド・ザイ1月号の「新理論株価で儲かる株68」から、利益の成長率で算出した「新理論株価」による人気3銘柄の判定結果を紹介した。同特集では、全部で人気株100銘柄を判定するほか、なかでも「買い」の銘柄を紹介。さらに、配当の伸び率で算出したもう一つの「新理論株価」と、そこからわかった増配成長株21銘柄も紹介しているので、併せてチェックしてみてほしい。

 また、ダイヤモンド・ザイ1月号では、「株主優待ベスト130」を大特集! 「株主優待+配当利回り」「少額で買える株」ランキングや、桐谷さんが注目する株主優待の4大トレンド、株主優待株で失敗しない投資ワザ、さらには12月~4月の権利確定月別の人気株主優待ランキングを大公開! ほかにも「駆け込み!ふるさと納税ベストセレクト86」「投信選び 10の落とし穴」「高配当&高成長の米国株ベスト12」「最新戦略的FXトレードの始め方」「地方上場の10倍株」など、今月もお得な情報を盛りだくさん。

 別冊付録は、来年1月よりスタートする「つみたてNISA完全ガイド」と、節税しながら手軽に投資できて資産を増やしたい人には必見の内容だ。

ダイヤモンド・ザイ1月号は、全国の書店やアマゾン楽天ブックスにて好評発売中!

【送料無料で今すぐ購入!(10ページ以上の試し読みが可能)】
楽天ブックスでの購入はこちら!
アマゾンでの購入はこちら!

【今なら図書カード500円分をプレゼント!】【2年で5000円以上も得する定期購読で購入!】
ダイヤモンド・ザイ定期購読のお申し込みはこちら!
※関連記事⇒ダイヤモンド・ザイを一番安く買う方法とは? 最大約30%オフになる”裏ワザ”を紹介!

【ダイヤモンド・ザイ1月号からおすすめ記事をピックアップ!】
株主優待+配当利回りが高い、株主優待株ベスト10!利回り28%超のTOKAIホールディングスや15%超のGMOインターネットなど、高利回りの銘柄を紹介!

少額で投資できる株主優待銘柄ランキングを発表!2万円台で買えて優待もある「山喜」など10銘柄と、株主優待名人・桐谷さん流のお得な投資術を紹介!

日本株が好調な今でも「割安な株」を見つける方法!利益の成長率から算出した「新理論株価」を使って「オンリー」など中長期で上昇する銘柄を発掘!

ふるさと納税で「年末の駆け込み寄附」をするなら、1万円で牛肉4kg超もらえる「福島県中島村」に注目!寄附の締切日やワンストップ特例の注意点なども解説

割安な「増配成長株」を見つける銘柄発掘法を紹介!無煙ロースターで世界シェア1位の「SHINPO」など5年後の配当予測から見て「割安」な高成長株に注目!

*ダイヤモンド・ザイ2018年1月号 好評発売中!
ダイヤモンド・ザイ最新号はこちら!
ダイヤモンド・ザイ2018年1月号 11月21日(火)発売!)
ダイヤモンド・ザイ2018年1月号 11月21日(火)発売!


ザイ1月号(定価730円)は女優・高畑充希さんが表紙!
 

第1特集は「株主優待ベスト130」。利回り5%超え10万円未満の株がゴロゴロ。12~4月の権利確定月別に、人気の優待株を紹介します。桐谷さん激オシの株や、「配当+優待」利回りランキングなど盛りだくさん!
巻頭は「新・理論株価で儲かる株68」。今から買っても儲かる株を、成長期待や増配などから割り出しました。さらにソニートヨタまだ買えるかなど、気になる人気100株激辛診断も!

さらに年末必見の「ふるさと納税」企画も大人気。コスパ最強な、こだわりの返礼品86品を紹介。日本全国、3大カニを網羅した「カニマップ」や、確定申告でも使える「書き込み式管理シート」にも注目です。

その他「別冊付録つみたてNISA完全ガイド」「出遅れ地方上場の10倍株」「投信選び10の落とし穴「高配当&高成長 買いの米国株」等々、注目記事が満載です。


◆ダイヤモンド・ザイ1月号は、ネット書店や全国の書店にてお求めください。
 ⇒Amazonでの購入はこちら!(送料無料)
 ⇒楽天ブックスでの購入はこちら!(送料無料)
 

◆電子版(kindlekobo)も発売中!
 ⇒電子版(kindlekobo)の購入はコチラから


◆2年で5000円以上も得する定期購読もおすすめ!今なら図書カード500円分をプレゼント!
 ⇒ダイヤモンド・ザイ定期購読のお申し込みはこちら!
※関連記事⇒ダイヤモンド・ザイを一番安く買う方法とは? 最大約30%オフになる”裏ワザ”を紹介! 

ザイ定期購読はこちら!

株主優待名人の桐谷さんお墨付きのネット証券!最新情報はコチラ!
ネット証券口座人気ランキングはコチラ!
NISA口座を徹底比較!はコチラ
株主優待おすすめ情報はコチラ!
株主優待名人・桐谷さんの株主優待情報はコチラ!
【2017年12月1日時点】
【証券会社おすすめ比較】
 手数料、取引ツールetc.で総合比較! おすすめネット証券はココだ!
株式売買手数料(税抜) 投資信託 外国株
1約定ごと 1日定額
10万円 30万円 50万円 50万円
◆松井証券⇒詳細情報ページへ
0円 300円 500円 500円/日 217本
【おすすめポイント】
1日定額制プランしかないが、最大のメリットは、なんといっても1日の約定金額の合計が10万円以下であれば売買手数料が無料という点。資金が少なく、複数の銘柄に分散投資する初心者の個人投資家にはおすすめだ。さらに、2016年度JCSI(日本版顧客満足度指数)調査で、証券業種の第1位を獲得! その使い勝手は、チャート形状で銘柄を検索できる「チャートフォリオ」を愛用している株主優待名人・桐谷さんも「初心者に特におすすめ」と太鼓判を押す。また、デイトレード限定で手数料が無料になる「一日信用取引」、手数料が激安になる「一日先物取引」など、専業デイトレーダーにとって利便性の高いサービスも充実している。
※1日定額制の場合
【関連記事】
◆【松井証券のおすすめポイントは?】10万円以下の株取引は手数料0円!その他無料サービスと個性派投資情報も満載
◆「株初心者が口座開設するなら、おすすめのネット証券はどこ?」桐谷さんのおすすめは松井、SBI、東海東京の3社!
【証券会社おすすめ比較】売買手数料ランキング(1約定ごと)・松井証券の公式サイトはこちら
◆楽天証券⇒詳細情報ページへ
139円 272円 270円 429円/日 2461本
米国、中国
、アセアン
【おすすめポイント】
2016年5月からスタートした「超割コース」は、手数料が低水準のうえ、手数料の1〜3%をポイント還元! また、2017年9月より、1日定額コースの料金を引き下げ、1日10万円以下なら手数料が無料に! さらに、投資信託を持っているだけでポイントが貯まるので、長期的に積立投資を考えている人にはおすすめだろう。貯まったポイントは、楽天スーパーポイントやJALマイルに交換可能だ。また、取引から情報収集、入出金までできるトレードツールの元祖「マーケットスピード」が有名で、数多くのデイトレーダーも利用。ツール内では日経新聞の記事も無料で読むことができる。さらに、投資信託数が2000本以上と多く、米国や中国、アセアンなどの海外株式、海外ETF、金の積立投資もできるので、長期的な分散投資がしやすいのも便利だ。
【関連記事】
◆楽天証券おすすめのポイントはココだ!~使いやすいトレードツール「MARKETSPEED」がおすすめ!
◆【楽天証券の株アプリ/iSPEEDを徹底研究!】ログインなしでも利用可能。個別銘柄情報が見やすい!
【証券会社おすすめ比較】売買手数料ランキング(1約定ごと)・楽天証券の公式サイトはこちら
◆カブドットコム証券⇒詳細情報ページへ
90円 250円 250円 1019本
【おすすめポイント】
三菱UFJフィナンシャル・グループのネット証券。逆指値やトレーリングストップなど自動売買機能に力を入れており、リスクを抑えつつ利益追求が目指せるため、日中に値動きを見られないサラリーマン投資家にピッタリ! 一方、板発注機能装備のトレードツール「kabuステーション」は、その日盛り上がりそうな銘柄を予測する「リアルタイム株価予測」を備え、デイトレードに便利。手数料無料の「フリーETF」も魅力。投資信託の積立は最低500円からできるので、投資初心者にもおすすめだ。
【関連記事】
◆【カブドットコム証券のおすすめポイントを解説】売買手数料は大手ネット証券の中でも最安値水準!9種類の用途別アプリで、スマホ取引もラクラク!
◆IPOに当選して儲けたいなら「主幹事証券」を狙え! 通常の引受証券より割当のある主幹事と、多くの割当が期待できる主幹事のグループ会社の攻略がIPOで勝つ秘訣!
【証券会社おすすめ比較】売買手数料ランキング(1約定ごと)・カブドットコム証券の公式サイトはこちら
1約定ごと(税抜) 1日定額(税抜) 投資信託 外国株
10万円 30万円 50万円 50万円
◆GMOクリック証券⇒詳細情報ページへ
88円 241円 241円 399円/日 62本
(CFD)
【おすすめポイント】
売買手数料の安さはネット証券でも最安レベルで、コストにうるさい株主優待名人・桐谷広人さんも利用しているとか。近年は、各種ツールや投資情報の充実度もアップしており、売買代金では5大ネット証券に食い込むほど急成長している。商品の品揃えは、株式、先物・オプション、FXのほか、CFDまである充実ぶり。CFDでは、各国の株価指数のほか、原油や金などの商品、外国株など多彩な取引ができ、この1社でほぼすべての投資対象をカバーできると言っても過言ではないだろう。初心者やサラリーマン投資家はもちろん、信用取引やCFD、FXも活用する専業デイトレーダーまで、幅広い投資家におすすめ!
【関連記事】
GMOクリック証券を「無料」で利用する裏ワザとは? グループ会社の株主優待を効率よく利用することで、1年間に「最大231回分」の売買手数料が0円に!
◆株主優待名人の桐谷さんお墨付きのネット証券は? 手数料、使い勝手で口座を使い分けるのが桐谷流!
【証券会社おすすめ比較】売買手数料ランキング(1約定ごと)・GMOクリック証券の公式サイトはこちら
◆マネックス証券⇒詳細情報ページへ
100円 250円 450円 2500円/日 1071本
米国、中国
【おすすめポイント】
1注文30万円までなら手数料の安さはトップクラス。小型株中心に売買する人には、魅力的な値段設定と言える。米国株も最低手数料5ドル(税抜)から買えるので、非常にお手軽だ。多彩な注文方法や板発注が可能な高機能無料ツール「新マネックストレーダー」など、トレードに役立つツールもそろっている。中でも、日本株、米国株、先物取引についてロボットの投資判断を日々配信する「マネックスシグナル」は、スイングトレードのときに参考にしたい。毎月5000円の掛金から始められる低コストなiDeCoサービスも行っている。
【関連記事】
◆【マネックス証券おすすめのポイントは?】日本株手数料の低さ、ユニークな投資ツールが充実!
【証券会社おすすめ比較】売買手数料ランキング(1約定ごと)・マネックス証券の公式サイトはこちら
◆SBI証券⇒詳細情報ページへ
139円 272円 270円 429円/日 2534本
米国、中国、
韓国、ロシア
、アセアン
【おすすめポイント】
ネット証券最大手。2017年9月より、1日定額制プランだと、1日10万円まで売買手数料が0円に! 手頃な手数料はもちろん、痒いところに手が届くような豊富なサービスにも注目したい。投資信託の数は2000本超でダントツ。投資信託が100円以上1円単位で買えるので、投資初心者でも気軽に始められる。IPOの取扱い数は、大手証券会社を抜いてトップPTS取引(私設取引システム)も利用可能で、一般的な取引所より有利な価格で株取引できる場合もある。海外株式は、米国、中国、ロシアのほか、アセアン株式も取り扱うなど、とにかく商品の種類が豊富だ。米国株は、2016年7月の値下げにより手数料が最低5ドルから取引可能になった。低コストで幅広い金融商品に投資したい人には、必須の証券会社と言えるだろう。「2016年 オリコン日本顧客満足度ランキング ネット証券」では、10度目の1位を獲得
【関連記事】
◆【SBI証券のおすすめポイントは?】IPOの多さ&夜間取引、銀行との連携など独自サービスも充実!
◆「株初心者&株主優待初心者が口座開設するなら、おすすめのネット証券はどこですか?」桐谷さんのおすすめは松井、SBI、東海東京の3社!
【証券会社おすすめ比較】売買手数料ランキング(1約定ごと)・SBI証券の公式サイトはこちら
※手数料などの情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。

手数料の安さ、外国株や投資信託の豊富さに加え、
口座開設すれば利用できる「日経テレコン」で
日経新聞の無料購読も可能!⇒関連記事はこちら

ザイ・オンラインおすすめのネット証券会社!楽天証券の公式サイトはこちら

 

売買手数料を大幅値下げ! NISAの手数料が最安! 1約定ごとの手数料がお得!
楽天証券の公式サイトはこちら!
楽天証券
日本株は、1日10万円までの
取引なら売買手数料が0円!
マネックスの口座開設はこちら!
マネックス証券
日本株も海外株もNISAの手数料が無料
カブドットコム証券証券の口座開設はこちら!
カブドットコム
証券

大手ネット証券の中で
手数料が最安値水準!
取引ツールで日経新聞が無料で読めるメリット大!関連記事 NISAの手数料の安さがピカイチで商品も充実!関連記事 手数料が安いだけでなく、口座開設も迅速!関連記事
Special topics pr


ZAiオンライン Pick Up
[クレジットカード・オブ・ザ・イヤー2017]2人の専門家が最優秀クレジットカードを決定! 2017年版、クレジットカードのおすすめはコレ! おすすめ!ネット証券を徹底比較!おすすめネット証券のポイント付き 最短翌日!口座開設が早い証券会社は? アメリカン・エキスプレス・ゴールド・カードは、 本当は“ゴールド”ではなく“プラチナ”だった!? 日本初のゴールドカードの最高水準の付帯特典とは? 高いスペック&ステータスを徹底解説!アメリカン・エキスプレスおすすめ比較
ZAiオンライン アクセスランキング
1カ月
1週間
24時間
じぶん銀行住宅ローン 「アメリカン・エキスプレス・ゴールド・カード」付帯サービスはプラチナカード顔負け!最強ゴールドカード 実力を徹底検証  アメリカン・エキスプレス・スカイ・トラベラー・カード 「アメリカン・エキスプレス」が誇る、高いスペック&ステータスを徹底解説!
ダイヤモンド・ザイ最新号のご案内
ダイヤモンド・ザイ最新号好評発売中!

新理論株価で儲かる株
株主優待ベスト130
ふるさと納税ベスト86

1月号11月21日発売
定価730円(税込)
◆購入はコチラ!

Amazonで「ダイヤモンド・ザイ」最新号をご購入の場合はコチラ!楽天で「ダイヤモンド・ザイ」最新号をご購入の場合はコチラ!


【株主優待ベスト130&新理論株価で買う株】
桐谷さん&優待ブロガー&ザイ読者が厳選!
 初心者も安心!株主優待ベスト130
失敗しない優待株の投資のワザ
●「優待+配当」利回りベスト30
少額で買える優待株ベスト30
権利確定月別の優待株ベスト 130
新理論株価まだ買える株68
年末までに駆け込め!ふるさと納税86
 3大カニマップ&寄附額管理シート付き! 
iDeCoつみたてNISAもこれが大事!
 騙されるな!投資信託選び10の落とし穴
●高配当&高成長の米国株ベスト12
地方上場の10倍株&佐川急便の投資判断
別冊付録!つみたてNISA完全ガイド

「ダイヤモンド・ザイ」の定期購読をされる方はコチラ!

>>「最新号蔵出し記事」はこちら!

>>【お詫びと訂正】ダイヤモンド・ザイはコチラ

Apple Pay対応のクレジットカードで選ぶ! Apple Payに登録して得する高還元率カードはコレ! 堀江貴文や橘玲など人気の著者のメルマガ配信開始! 新築マンションランキング
ZAiオンラインPickUP