原宿投資研究所
【第3回】 2012年5月1日公開(2012年5月1日更新)
藤根靖晃

新製品が大ヒット中のフロイント産業(6312)
今秋には株価1000円の大台も視野に入る
世界第3位の隠れた高シェア銘柄

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株価(4/25終値):638円 PER:8.38倍 PBR:0.70倍 

配当利回り:2.82%

2012年1月25日~4月24日・日足  

買い目途:650円前後(現在の株価水準)

目標投資期間と目標株価:3~4か月後に1000円

IR活動が熱心になった好業績企業に注目

 現在の市場には割安銘柄がゴロゴロある。ただし、割安銘柄はいくら安いといっても一時的な見直し買いを除けば、割安なまま放置をされ続けることの方が多い。

 しかし、そうした割安銘柄の中で成長性への見直しからバリュエーションの大幅訂正が起こる銘柄がいくつかある。

 成長性が高いにもかかわらず割安に放置されている銘柄への投資を、私は個人的にGAVP(Growth At Value Price)と呼んでいる。こうした銘柄はニッチな産業で比較対象企業のない事業を営んでいる場合に多い。比較対象がないから割高か割安かのどちらかに置かれることとなる。

 また,会社側のIR姿勢が大きく影響する。ニッチ企業は会社側が積極的に取り巻く業界の情報を発信しないかぎり、判断材料が少なく理解されがたい。会社側のスタンスは、IR資料(決算説明会資料の充実度)の中身や個人投資家向け説明会の開催などホームページに掲載された情報を丹念に追ってゆくことで見つけることができる。

 今回取り上げるフロイント産業6312)のIRに変化の兆候が確認できるのは昨年の本決算から。その後、個人投資家向け説明会や技術説明会を開催しているのが確認できるはずだ。本年1月に偶然、この銘柄を見つけたときはドキドキするのを隠せなかった。

機械製品と製剤の開発型企業

 フロイント産業は、医薬品・食品などの造粒・コーティング装置を製造販売する機械部門と、薬物の放射制御や流動性改善、遮光など薬の働きを適切に発揮するための添加剤、及び食品の品質保持剤、健康食品の受託開発を手掛ける化成品部門を事業としている。コーティング装置の国内シェアは推定70%。世界的にも第3位に位置している

 4月10日に発表された2012年2月期決算は、前期比で売上高15%増、営業利益57%増という好調な内容であった。国内外のジェネリック薬品の市場成長とそれに対する医薬品メーカーの投資増が背景にある。

ハイコーターFZ コーティングの生産時間を大幅に短縮することができる最新鋭機

 加えて、新製品「ハイコーターFZ」がヒット商品となり、機械部門の受注高ならびに受注残高は過去最高を更新した。

 ハイコーターFZは、品質を落とさずにコーティングにかかる時間を半減させるという画期的なマシン。13年2月期以降も業績を大きく牽引すると考えられる。化成品部門においても健康食品の受託生産が急拡大しており、引き続き拡大が見込まれる。

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順位
銀行名 <商品名>
実質金利
(費用等含む)
表面金利
(費用等除く)
保証料
(税込)
事務手数料
(税込)
1位
◆楽天銀行 <変動金利(固定特約付き)変動金利>
0.571%
0.507%
0円
32.4万円
【楽天銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
事務手数料は一律32万4000円と定額であるため、他行に比べて比較的割安だ。金利についても、最優遇金利が適用されればトップクラスの低さとなり、実質金利で見ても競争力が高い。注文住宅で必要となる「つなぎローン」も別途、用意している。
2位
◆住信SBIネット銀行 <通期引下げプラン 変動金利 頭金20%以上
0.626%
0.497%
0円
借入額×2.16%
【住信SBIネット銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
三井住友信託銀行とSBIホールディングスが設立したネット銀行で、変動金利の低さではトップクラス。通常の団信に加えて、「8疾病保障」を無料で付帯しているので、おとくな商品と言える。女性には、がんと診断されると30万円が支給される保障も無料で付けている。住信SBIネット銀行には、「当初引き下げプラン」もあるが、変動金利を借りるなら「通期引下げプラン」を選ぼう。2万円キャッシュバックのキャンペーン中。
【関連記事】[住信SBIネット銀行の住宅ローンの金利・手数料は?] 変動金利・固定金利ともに低い金利水準!保証料や繰上返済だけでなく、8疾病保障も無料
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2位
◆じぶん銀行 <全期間引下げプラン 変動金利>
0.626%
0.497%
0円
借入額×2.16%
【じぶん銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
三菱東京UFJ銀行とKDDIが共同で立ち上げたネット銀行。変動金利の競争力が高く、業界トップクラスの低金利となっている。がんと診断されると住宅ローン残高が半分になる「がん50%保障団信」が無料付帯。ネットだけで契約を完了でき、仮審査は最短即日回答、契約は最短10日とい短期間での契約が可能だ。
【関連記事】[じぶん銀行の住宅ローンの金利・手数料は?] 変動金利は業界トップクラスの低金利!がんになると住宅ローンが半減する団信が無料
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2位
◆SBIマネープラザ <MR.住宅ローンREAL 頭金20%以上 変動金利 Wキャンペーン>
0.626%
0.497%
0円
借入額×2.16%
SBIマネープラザの住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
SBIマネープラザは、証券、保険、住宅ローンなどを取り扱う、SBIグループのマネー相談プラ ザ。「MR.住宅ローンREAL」は住信SBIネット銀行の商品で、銀行代理店業者として販売する。変動金利は低金利で競争力があり、8疾病保障も無料で 付帯する。SBIマネープラザの支店で相談する、対面用の商品。2万円キャッシュバックのキャンペーン中。
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2位
◆アルヒ <MR.住宅ローンREAL 変動金利 頭金20%以上>
0.626%
0.497%
0円
借入額×2.16%
【アルヒ(ARUHI)の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
SBIモーゲージから社名変更した住宅ローン専門の金融機関。「MR.住宅ローンREAL」は住信SBIネット銀行の商品で、アルヒが住信SBIネット銀行の銀行代理業者として販売する。アルヒ直営店で相談できる、対面用の商品だ。変動金利は低金利で競争力があり、8疾病保障も無料で付帯する
6位
ソニー銀行 <変動セレクト 変動金利 頭金10%以上>
0.628%
0.499%
0円
借入額×2.16%
【ソニー銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
外貨預金などで有名なソニーグループの銀行。「変動セレクトローン」は変動金利向けの商品で、手数料は借入額の2.16%かかるものの、表面金利が低いので、実質金利でも競争力がある。新規借入で頭金が10%以上あれば、借り換えよりも低い金利が適用される。
【関連記事】[ソニー銀行の住宅ローンの金利・手数料は?]業界トップクラスの低金利や安い諸経費が人気!来店不要で迅速な対応が売りで、対面相談も可能!
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7位
イオン銀行 <金利プラン(定率型) 変動金利>
0.699%
0.570%
0円
借入額×2.16%
【イオン銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
イオングループの銀行で、イオンでの買い物が5年間、5%オフになる(買い物額で年間90万円まで)ので、合計で最大22.5万円分のメリットがある。また、売買契約金額・工事請負契約金額の105%まで借りられるので、諸経費や中古住宅のリフォーム費用も住宅ローンと一緒に、低い金利で借りられる。セカンドハウスローンも用意している。
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