原宿投資研究所
【第3回】 2012年5月1日公開(2012年5月1日更新)
藤根靖晃

新製品が大ヒット中のフロイント産業(6312)
今秋には株価1000円の大台も視野に入る
世界第3位の隠れた高シェア銘柄

1

株価(4/25終値):638円 PER:8.38倍 PBR:0.70倍 

配当利回り:2.82%

2012年1月25日~4月24日・日足  

買い目途:650円前後(現在の株価水準)

目標投資期間と目標株価:3~4か月後に1000円

IR活動が熱心になった好業績企業に注目

 現在の市場には割安銘柄がゴロゴロある。ただし、割安銘柄はいくら安いといっても一時的な見直し買いを除けば、割安なまま放置をされ続けることの方が多い。

 しかし、そうした割安銘柄の中で成長性への見直しからバリュエーションの大幅訂正が起こる銘柄がいくつかある。

 成長性が高いにもかかわらず割安に放置されている銘柄への投資を、私は個人的にGAVP(Growth At Value Price)と呼んでいる。こうした銘柄はニッチな産業で比較対象企業のない事業を営んでいる場合に多い。比較対象がないから割高か割安かのどちらかに置かれることとなる。

 また,会社側のIR姿勢が大きく影響する。ニッチ企業は会社側が積極的に取り巻く業界の情報を発信しないかぎり、判断材料が少なく理解されがたい。会社側のスタンスは、IR資料(決算説明会資料の充実度)の中身や個人投資家向け説明会の開催などホームページに掲載された情報を丹念に追ってゆくことで見つけることができる。

 今回取り上げるフロイント産業6312)のIRに変化の兆候が確認できるのは昨年の本決算から。その後、個人投資家向け説明会や技術説明会を開催しているのが確認できるはずだ。本年1月に偶然、この銘柄を見つけたときはドキドキするのを隠せなかった。

機械製品と製剤の開発型企業

 フロイント産業は、医薬品・食品などの造粒・コーティング装置を製造販売する機械部門と、薬物の放射制御や流動性改善、遮光など薬の働きを適切に発揮するための添加剤、及び食品の品質保持剤、健康食品の受託開発を手掛ける化成品部門を事業としている。コーティング装置の国内シェアは推定70%。世界的にも第3位に位置している

 4月10日に発表された2012年2月期決算は、前期比で売上高15%増、営業利益57%増という好調な内容であった。国内外のジェネリック薬品の市場成長とそれに対する医薬品メーカーの投資増が背景にある。

ハイコーターFZ コーティングの生産時間を大幅に短縮することができる最新鋭機

 加えて、新製品「ハイコーターFZ」がヒット商品となり、機械部門の受注高ならびに受注残高は過去最高を更新した。

 ハイコーターFZは、品質を落とさずにコーティングにかかる時間を半減させるという画期的なマシン。13年2月期以降も業績を大きく牽引すると考えられる。化成品部門においても健康食品の受託生産が急拡大しており、引き続き拡大が見込まれる。

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順位
銀行名 <商品名>
実質金利
(費用等含む)
表面金利
(費用等除く)
保証料
(税込)
事務手数料
(税込)
1位
◆カブドットコム証券 <三菱東京UFJネット住宅ローン 10年固定>
0.791%
0.450%
0円
借入額×2.16%
【カブドットコム証券の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
同じグループである三菱東京UFJ銀行のカブドットコム証券専用住宅ローンを販売する。ネット専用商品ならではの低金利を実現しており、固定期間終了後の金利優遇幅も大きめなので、実質金利は低い。事前審査から契約まで窓口に行く手間がないのは便利だ。金利タイプは少なめ。
【関連記事】[カブドットコム証券の住宅ローンの金利・手数料は?]三菱東京UFJ銀行の住宅ローンを低金利で提供!契約まで来店不要で、保証料・一部繰上返済が無料
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2位
◆ソニー銀行 <住宅ローン 10年固定>
0.802%
0.787%
0円
4.32万円
【ソニー銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
手数料が4.32万円と安い「通常の住宅ローン」は全期間固定と一定期間固定の商品に強みがあり、借り入れ時の金利が低いだけでなく、固定期間終了後の金利も低めに設定されている。全期間固定(20年超)なら、こちらを選ぼう。もう一つの商品である「変動セレクトローン」は変動金利向けの商品で、表面金利の低さはトップクラスだが、手数料は借入額の2.16%かかる。
【関連記事】[ソニー銀行の住宅ローンの金利・手数料は?]業界トップクラスの低金利や安い諸経費が人気!来店不要で迅速な対応が売りで、対面相談も可能!
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3位
◆三菱東京UFJ銀行 <[期間限定]特別金利住宅ローン 10年固定>
0.817%
0.500%
借入額×2.06% ※1
3.24万円
【三菱東京UFJ銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
民間金融機関の中で住宅ローンの取扱残高ナンバー1の実績を誇る。10年固定型は当初金利が低いので、借り始めの月々の返済をできるだけ少なく抑えたい人や、繰上返済による早期返済を考えている人に向いている。7大疾病保障については、多くの金融機関と違って、保険料を毎月支払うことができるので、いつでも中途解約ができて使い勝手がいい。事前審査は来店不要。WEB利用で一部繰上返済手数料が無料
4位
◆みずほ銀行 <最後まで変わらずおトク!(ネット) 10年固定>
0.845%
0.825%
借入額×2.06% ※1
3.24万円
【みずほ銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
3大メガバンクの一つで全国に支店があるほか、ネット住宅ローンをラインナップする。オプションである「8大疾病補償プラス」は、保険料が安く、途中解約可能で使い勝手がいい。返済期間は変えずに、一定期間返済額を増減額したり、借り入れ期間を延長したりできる「ライフステージ応援プラン」も用意する。
5位
◆楽天銀行 <変動金利(固定特約付き)10年固定>
0.847%
1.050%
0円
32.4万円
【楽天銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
金利、諸経費が安いだけでなく、固定金利期間終了後に適用される金利も安めで、実質金利で見て競争力が高い。事務手数料は一律32万4000円であり、他のネット銀行の多くが採用する2.16%に比べて安い。また、事前審査の結果は最短で翌日、本審査は3~4日で回答する。店舗に行かず契約が可能。
6位
◆イオン銀行 <[期間限定]特別金利プラン 10年固定>
0.859%
0.590%
0円
借入額×2.16%
【イオン銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
イオンでの買い物が5年間、5%オフになる(年間90万円まで)ので、合計で最大22.5万円分のメリットがある。固定期間終了後の金利優遇幅が大きく、実質金利では上位に顔を出す。売買契約金額・工事請負契約金額の105%まで借りられるので、諸経費やリフォーム費用も住宅ローンと一緒に、低い金利で借りられる。
【関連記事】イオン銀行の「買い物5%オフ」特典が本当にお得か検証してみたら、10年固定金利なら総支払額がもっとも安かった!
【関連記事】[イオン銀行の住宅ローンの金利・手数料は?] ネット銀行並みの低金利が魅力!8大疾病に2つのガンを追加できる充実の保障特約も
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