株式レポート
12月28日 18時0分
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【US Market Strategy】Vol.4 勝てる!銘柄の選び方 - 有望銘柄のご紹介 PART2 - 広木隆「ストラテジーレポート」

前回「勝てる!銘柄の選び方」で有望銘柄を10銘柄ご紹介してから、ちょうど1カ月が経った。この間のパフォーマンスを振り返ろう。トップピックに挙げたナッコ・インダストリーズ(NC)はちょうど10%の上昇となった。なかにはヘラクレス・オフショア(HERO)のように30%の急騰を演じたものもある。なにしろ、ティッカーコードがHERO(ヒーロー)なだけに、10銘柄のなかでトップ・パフォーマーになった。一方、ミラー・エナジー(MILL)は10%の下落だから、こちらは面目ない。10銘柄中、上昇したのが6銘柄、下落が4銘柄。6勝4敗で、10銘柄の平均リターンは4.2%。この間、市場全体としては「財政の崖」を巡る懸念で一進一退だったから、まあまあの成績だったと言えるだろうか。





やはり、Fama - French 3 ファクター・モデルなど理論的な裏づけのある、「小型 + 割安 & モメンタム」アプローチは有効だろう。1カ月が経ったところで、新たに以下の5銘柄を追加する。
SANM サンミナ
IMKTA イングルス・マーケッツ
ATSG エア・トランスポート・サービシズ・グループ
VSEC ブイエスイー
UVE ユニバーサル・インシュアランス・ホールディングス


サンミナ(Sanmina Corporation)は、電子機器の請負製造サービスを全世界の顧客に提供する企業。複雑な相互接続製品の新製品導入、製造、設計、成形加工に関する専門技術を提供している。専門分野は回路成形、システムの組立、統合、高質の封入器や配線など。

イングルス・マーケッツ(Ingles Markets, Incorporated)は、米国南東部でスーパーマーケットチェーン店を経営。住宅地に隣接したショッピングセンターの所有・運営にも従事する。

エア・トランスポート・サービシズ・グループ (Air Transport Services Group Inc.)は航空会社。子会社を通して、米国・カナダ・プエルトリコ間の航空貨物輸送とハブサービスを手掛ける。航空機のリース、空港の地上サービス、燃料管理、特別輸送管理、飛行機チャーター仲介サービスも提供する。

VSE(VSE Corporation)は技術・専門サービス会社。各種サービス・製品を、エンジニアリング、エネルギー、環境、ヘルスケア、情報技術、防衛関連市場に提供する。主要顧客は米国政府機関や元請業者。米国および世界各地の事業拠点を保有する。

ユニバーサル・インシュランス・ホールディングス(Universal Insurance Holdings, Inc.) は保険持株会社。損害保険に特化し、子会社を通じて米国フロリダ州で住宅保険を手掛ける。同社のウェブサイトではさまざまな州の自動車、住宅、生命、健康保険を扱っている。

バリュエーションは表2の通り。いずれも低PBR、低PERであることは前回の銘柄と同じである。



これらニッチな小型・割安株ポートフォリオの対極に時価総額最大銘柄、アップルがある。株価は低迷している。500ドルの節目が意識され、一旦は切り返したものの、600ドルの大台回復を目前に200日移動平均に頭を抑えられて、再度、下値模索の展開となった。しかし、500ドルの大台はサポートされるだろう。この水準なら打診買いを入れてもよいと考える。

株価低迷のアップルを拾い、モメンタムのついてきた小型・割安株に分散投資する。僕からみなさんに贈る2012年、最後の投資戦略である。




(チーフ・ストラテジスト 広木 隆)

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(マネックス証券)


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