原宿投資研究所
【第55回】 2013年2月8日公開(2013年2月8日更新)
西村 剛

<今日のイチオシ銘柄>アイフル(8515)
大規模なリストラを断行し企業体質を大幅に改善
過払い金請求がピークアウトして業績も回復へ!中小企業金融円滑化法の廃止も追い風に

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いわゆる「過払い金請求問題」によって経営危機に陥り、2009年に事業再生ADRを申請したアイフル(8515)。同社の株価が2012年末から急騰している。大幅なリストラによる経営体質の改善が市場に好感されているわけだが、気になる今後は? 徹底した業績・財務分析を行うとといもに、株価シュミレーションも敢行した。

2012年11月9日~13年2月8日・日足

前期は3期ぶりに営業黒字を達成

 消費者金融大手のアイフル8515)は、2006年に強引な営業や、暴力的な取り立てが「社会問題」として取り上げられ、金融庁より業務停止命令を下された経緯がある。

 また、グレーゾーン金利(※注1)の廃止によって、顧客から取りすぎた利息「過払い金」の返還請求が激増。企業イメージの悪化や、莫大な過払い金の返還請求によって、同社は経営危機に陥った。2009年に事業再生ADR(※注2)を申請し、現在事業再建を図っている。

 2012年3月期決算では、営業収益(売上高)は1140億円と前年比-21.4%だったが、営業利益段階から黒字を達成。当期純利益は173億円(前年-319億円)と、3期ぶりの黒字を達成した。これは徹底したコストカットによるところが大きい。

店舗は3割・人員は6割も削減するリストラを敢行

 同社は、2009年に事業再生ADRを申請後、店舗、人員、広告費等の大幅な削減を行った。

 店舗数は2009年時点の987店舗から625店舗まで削減し、人員も7047人から2692人まで削減した。この結果、店舗数は09年と比較して約3割減少し、人員においては約6割も削減している。

 店舗削減や人員削減、広告宣伝費等を大きく削減することで、営業費用は09年期の3047億円から12年期には975億まで削減し、約2000億円のコストカットを実現。過払い金の返還請求などで一時経営危機に陥った同社だが、徹底したコストカットにより経営破綻のリスクは解消したといえよう。では、同社の業績は今後どのように推移していくだろうか。

※注1:グレーゾーン金利
グレーゾーン金利とは、消費者金融やクレジットカード等を扱う貸金業者が、法定利息の上限を超えて徴収した利息。2006年以降、社会的に問題視されて、最高裁判決で「法定利息以上に徴収した金利は返還しなければいけない」との判決が出された。その後、払いすぎた利息の返還を求める過払い金返還請求が激増し、返還金の規模が莫大であるために、アイフルなどの消費者金融会社が次々と経営危機に陥った。
※注2:事業再生ADR
債務超過に陥った企業の問題を、法的な手続きではなく、裁判外紛争解決手続き(ADR、Alternative Dispute Resolution)によって解決する制度。中立的立場にある専門家のもとで金融機関などの債権者と企業(債務者)の調整を行い、債務免除にともなう税負担を軽減するとともにつなぎ資金の融資を円滑化するなどの手段を用いる。
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順位
銀行名 <商品名>
実質金利
(費用等含む)
表面金利
(費用等除く)
保証料
(税込)
事務手数料
(税込)
1位
◆楽天銀行 <変動金利(固定特約付き) 変動金利>
0.571%
0.507%
0円
32.4万円
【楽天銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
事務手数料は一律32万4000円と定額であるため、他行に比べて比較的割安だ。金利についても、最優遇金利が適用されればトップクラスの低さとなり、実質金利で見ても競争力が高い。注文住宅で必要となる「つなぎローン」も別途、用意している。
2位
◆住信SBIネット銀行 <通期引下げプラン 頭金20%以上 変動金利>
0.626%
0.497%
0円
借入額×2.16%
【住信SBIネット銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
三井住友信託銀行とSBIホールディングスが設立したネット銀行で、変動金利の低さではトップクラス。通常の団信に加えて、「8疾病保障」を無料で付帯しているので、おとくな商品と言える。女性には、がんと診断されると30万円が支給される保障も無料で付けている。住信SBIネット銀行には、「当初引き下げプラン」もあるが、変動金利を借りるなら「通期引下げプラン」を選ぼう。
【関連記事】[住信SBIネット銀行の住宅ローンの金利・手数料は?] 変動金利・固定金利ともに低い金利水準!保証料や繰上返済だけでなく、8疾病保障も無料
住信SBIネット銀行の住宅ローンの公式サイトはこちら
2位
◆じぶん銀行 <全期間引下げプラン 変動金利>
0.626%
0.497%
0円
借入額×2.16%
【じぶん銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
三菱東京UFJ銀行とKDDIが共同で立ち上げたネット銀行。変動金利の競争力が高く、業界トップクラスの低金利となっている。がんと診断されると住宅ローン残高が半分になる「がん50%保障団信」が無料付帯。ネットだけで契約を完了でき、仮審査は最短即日回答、契約は最短10日とい短期間での契約が可能だ。
【関連記事】[じぶん銀行の住宅ローンの金利・手数料は?] 変動金利は業界トップクラスの低金利!がんになると住宅ローンが半減する団信が無料
じぶん銀行の住宅ローンの公式サイトはこちら
2位
◆au住宅ローン <KDDI 全期間引下げプラン 変動金利>
0.626%
0.497%
0円
借入額×2.16%
【au住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
携帯電話のauユーザーが、じぶん銀行が提供する「au住宅ローン」を借りると、毎月500円分キャッシュバック(チャージ)されるという特典が付いている。特典は最大3万円分(5年間)受け取れる。じぶん銀行の住宅ローンは変動金利の競争力があり、トップクラスの低金利だ。また、がんと診断されると住宅ローン残高が50%になる疾病保障「がん50%保障団信」が無料で付いているので安心感が高い。KDDIがじぶん銀行の代理店となり販売している。
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2位
◆SBIマネープラザ <MR.住宅ローンREAL 頭金20%以上 変動金利>
0.626%
0.497%
0円
借入額×2.16%
SBIマネープラザの住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
SBIマネープラザは、証券、保険、住宅ローンなどを取り扱う、SBIグループのマネー相談プラ ザ。「MR.住宅ローンREAL」は住信SBIネット銀行の商品で、銀行代理店業者として販売する。変動金利は低金利で競争力があり、8疾病保障も無料で 付帯する。SBIマネープラザの支店で相談する、対面用の商品。
SBIマネープラザの住宅ローンの公式サイトはこちら
2位
◆アルヒ <MR.住宅ローンREAL 頭金20%以上 変動金利>
0.626%
0.497%
0円
借入額×2.16%
【アルヒ(ARUHI)の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
SBIモーゲージから社名変更した住宅ローン専門の金融機関。「MR.住宅ローンREAL」は住信SBIネット銀行の商品で、アルヒが住信SBIネット銀行の銀行代理業者として販売する。アルヒ直営店で相談できる、対面用の商品だ。変動金利は低金利で競争力があり、8疾病保障も無料で付帯する
7位
ソニー銀行 <変動セレクト 頭金10%以上 変動金利>
0.628%
0.499%
0円
借入額×2.16%
【ソニー銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
外貨預金などで有名なソニーグループの銀行。「変動セレクトローン」は変動金利向けの商品で、手数料は借入額の2.16%かかるものの、表面金利が低いので、実質金利でも競争力がある。新規借入で頭金が10%以上あれば、借り換えよりも低い金利が適用される。
【関連記事】[ソニー銀行の住宅ローンの金利・手数料は?]業界トップクラスの低金利や安い諸経費が人気!来店不要で迅速な対応が売りで、対面相談も可能!
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8位
イオン銀行 <金利プラン(定率型) 変動金利>
0.699%
0.570%
0円
借入額×2.16%
【イオン銀行の住宅ローンのメリット・おすすめポイント】
イオングループの銀行で、イオンでの買い物が5年間、5%オフになる(買い物額で年間90万円まで)ので、合計で最大22.5万円分のメリットがある。また、売買契約金額・工事請負契約金額の105%まで借りられるので、諸経費や中古住宅のリフォーム費用も住宅ローンと一緒に、低い金利で借りられる。セカンドハウスローンも用意している。
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