株式レポート
7月16日 17時0分
マネックス証券

イエレン議長、議会に立つ。 - マネックス証券 フィナンシャル・インテリジェンス部「米経済の「今」を読む -経済指標動向-」

小売売上高   6月 +0.2% 市場予想 +0.6% 前月 +0.5%(上方修正)
小売売上高(除く自動車・ガソリン) 6月 +0.4% 市場予想 +0.5% 前月 +0.3%(上方修正)※いずれも前月比・季節調整済
イエレンFRB議長 議会証言

■小売売上高 6月は市場予想下回るも5月分が上方修正
15日に発表された小売売上高は前月比+0.2%と市場予想(+0.6%)を下回った。変動の大きい自動車・ガソリンを除く売上高も+0.4%と市場予想(+0.5%)をわずかに下回った。あわせて5月分小売売上高が+0.3%→+0.5%、除く自動車・ガソリン売上高が横ばい→+0.3%にそれぞれ上方修正された(グラフ参照)。


ヘッドラインは市場予想を下回ったが、個人消費動向について悲観する必要はない。ヘッドラインが伸び悩んだのは、自動車部品が前月比-0.3%と足を引っ張ったことにあるが、7月3日付レポートでお伝えしたとおり、6月の新車販売台数は約8年ぶりの高水準であった。自動車部品の単月の落ち込みは大きく懸念すべき材料ではないと思われる。

4―6月期の小売売上高は1―3月期に比べて2.3%増加し、年率換算では9%以上増加する強い伸びを見せた。米国の個人消費は堅調推移を続けていると言ってよいだろう。

■イエレンFRB議長の議会証言のポイント
15日にイエレンFRB議長の議会証言が行われた。半期に一度、実施している金融政策や今後の経済見通しについての証言である。今回の証言の概要は以下のとおりであった。

・米国経済は着実に回復しており、労働市場にも改善が見られるが依然として“緩み”も見られ、緩和的な金融政策が正当化される
労働市場がFOMCの予想を上回るペースで改善を続ければ、利上げが早まることもありうる
・今後数年間でインフレ率はFRBの目標である2%に近づいていくと見込んでいる
資産価格の上昇が見られるが歴史的に見て標準的な水準の範囲内であると考えている
・金融政策に決まった道筋はなく、FOMCは経済状況に応じて臨機応変に対応する

以上のように、概ねこれまでFOMC後の記者会見などで述べられてきた方針通りの証言で、緩和的な金融政策の正当性を主張するものであった。ただ、今後労働市場の改善ペースが想定以上に早まれば利上げが早まることもありうるとの認識を示し、早期利上げにも含みをもたせた。また、議会証言では資産価格の上昇はバブルではないとの認識が示されたが、同日にFRBが公表した「Monetary Policy Report」では「ソーシャルメディアやバイオ関連の一部はバリュエーションが拡大している」との表現で、一部の業種に警戒感が示された格好となった。

上述してきたように米国経済は堅調な個人消費や労働市場の改善など好調に推移している。今後も中期的にこういった傾向は続くと見込んでいる。ただ、マーケットは秋以降徐々に利上げ時期についての意識を強めていくと考えられ、早期利上げ観測が浮上するたびに株が売られ、良好なファンダメンタルズを背景に買い戻されるというやや不安定な相場が訪れる可能性があると考えている。

■用語解説
小売売上高
米国の小売業の売上高を合計した数値のことで、個人消費動向を確認する上で重要視されている経済指標。前月比でプラスが数ヶ月間続けば個人消費が堅調、逆に前月比でマイナスが続けば個人消費が落ち込んでいると判断される。総合的な指標だけでなく、変動が大きい自動車販売を除いた数値も重要視される。米国の国内総生産(GDP)のうち約7割は個人消費が占めており、個人消費の動向が景気の先行きを見通す上で重要な判断材料となることから注目が集まる。

■ご留意いただきたい事項
マネックス証券(以下当社)は、本レポートの内容につきその正確性や完全性について意見を表明し、また保証するものではございません。記載した情報、予想および判断は有価証券の購入、売却、デリバティブ取引、その他の取引を推奨し、勧誘するものではございません。当社が有価証券の価格の上昇又は下落について断定的判断を提供することはありません。
本レポートに掲載される内容は、コメント執筆時における筆者の見解・予測であり、当社の意見や予測をあらわすものではありません。また、提供する情報等は作成時現在のものであり、今後予告なしに変更又は削除されることがございます。
当画面でご案内している内容は、当社でお取扱している商品・サービス等に関連する場合がありますが、投資判断の参考となる情報の提供を目的としており、投資勧誘を目的として作成したものではございません。
当社は本レポートの内容に依拠してお客様が取った行動の結果に対し責任を負うものではございません。投資にかかる最終決定は、お客様ご自身の判断と責任でなさるようお願いいたします。
本レポートの内容に関する一切の権利は当社にありますので、当社の事前の書面による了解なしに転用・複製・配布することはできません。当社でお取引いただく際は、所定の手数料や諸経費等をご負担いただく場合があります。お取引いただく各商品等には価格の変動・金利の変動・為替の変動等により、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。また、発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化等により、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。信用取引、先物・オプション取引、外国為替証拠金取引をご利用いただく場合は、所定の保証金・証拠金をあらかじめいただく場合がございます。これらの取引には差し入れた保証金・証拠金(当初元本)を上回る損失が生じるおそれがあります。
なお、各商品毎の手数料等およびリスクなどの重要事項については、マネックス証券のウェブサイトの「リスク・手数料などの重要事項に関する説明」(※)をよくお読みいただき、銘柄の選択、投資の最終決定は、ご自身のご判断で行ってください。
((※)https://info.monex.co.jp/policy/risk/index.html)

■利益相反に関する開示事項
当社は、契約に基づき、オリジナルレポートの提供を継続的に行うことに対する対価を契約先金融機関より包括的に得ておりますが、本レポートに対して個別に対価を得ているものではありません。レポート対象企業の選定は当社が独自の判断に基づき行っているものであり、契約先金融機関を含む第三者からの指定は一切受けておりません。レポート執筆者、並びに当社と本レポートの対象会社との間には、利益相反の関係はありません。

(マネックス証券)


マネックス証券
株式売買手数料(指値) 口座開設
10万円 30万円 50万円
100円 250円 450円
【マネックス証券のメリット】
日本株投資に役立つ「決算&業績予想」、信用取引ではリスク管理に役立つ信用取引自動決済発注サービス「みまもるくん」が便利。米国株は最低手数料5ドル(税抜)からお手軽に投資が可能で、米国ETFを通じて世界中に分散投資できる。投資先の調査、リスク管理、リスク分散など、じっくり腰をすえた大人の投資ができる証券会社と言えるだろう。一方、短期・中期のトレードに役立つツールもそろっている。逆指値ほか多彩な注文方法が利用できる上に、板発注が可能な高機能無料ツール「新マネックストレーダー」が進化中だ。日本株、米国株、先物取引についてロボットの投資判断を日々配信する「マネックスシグナル」も提供しており、スイングトレードに役立つ。
【関連記事】
◆AKB48の4人が株式投資とNISAにチャレンジ!「株」&「投資信託」で資産倍増を目指せ!~第1回 証券会社を選ぼう~
◆マネックス証券おすすめのポイントはココだ!~日本株手数料の低さ、ユニークな投資ツールが充実しているネット証券大手
マネックス証券の口座開設はこちら!

 

株主優待名人の桐谷さんお墨付きのネット証券!最新情報はコチラ!
ネット証券口座人気ランキングはコチラ!
NISA口座を徹底比較!はコチラ
株主優待おすすめ情報はコチラ!
優待名人・桐谷さんの株主優待情報はコチラ!

 

Special topics pr

ZAiオンラインPickUP
[クレジットカード・オブ・ザ・イヤー2017]2人の専門家が最優秀クレジットカードを決定! 2017年版、クレジットカードのおすすめはコレ! おすすめ!ネット証券を徹底比較!おすすめネット証券のポイント付き その 【株主優待】最新の株主優待情報更新中! アメリカン・エキスプレス・ゴールド・カードは、 本当は“ゴールド”ではなく“プラチナ”だった!? 日本初のゴールドカードの最高水準の付帯特典とは?
ランキング
1カ月
1週間
24時間
じぶん銀行住宅ローン 「アメリカン・エキスプレス・ゴールド・カード」付帯サービスはプラチナカード顔負け!最強ゴールドカード 実力を徹底検証 アメリカン・エキスプレス・ゴールド・カード
ダイヤモンド・ザイ最新号のご案内
ダイヤモンド・ザイ最新号好評発売中!


 

10月号8月21日発売
定価730円(税込)
◆購入はコチラ!

Amazonで「ダイヤモンド・ザイ」最新号をご購入の場合はコチラ!楽天で「ダイヤモンド・ザイ」最新号をご購入の場合はコチラ!


【最強「株」ランキング&ふるさと納税・秋冬版】
速報! 上方修正必至好スタート株13
・3年で2倍を狙う「儲かる株」ランキング!
成長+割安+配当の「3拍子揃った最強株25」
[17-18年秋冬版]ふるさと納税 大カタログ
・禁断の ふるさと納税「還元率」ランキング
株で1億円作る とっておきのマル秘ワザ
美人主婦のコツコツ「デイトレ」術!
・毎月分配型投信「本当の利回り」激辛診断!
・アナタの危険度は?「老後貧乏」から脱出!
利回り6%超も! 直近3カ月の「新設優待株」
・まだ買える? 高値更新中の米国株をチェック
・勝谷誠彦の「兵庫県知事選挙・散財記」

「ダイヤモンド・ザイ」の定期購読をされる方はコチラ!

>>「最新号蔵出し記事」はこちら!

>>【お詫びと訂正】ダイヤモンド・ザイはコチラ

Apple Pay対応のクレジットカードで選ぶ! Apple Payに登録して得する高還元率カードはコレ! 堀江貴文や橘玲など人気の著者のメルマガ配信開始! クレジットカードに関するクチコミ情報大募集中!