株式レポート
8月10日 12時59分
バックナンバー 著者・コラム紹介
マネックス証券

中国株 下げ一巡後反発か 騰訊や聯想集団などの大手企業決算に注目 - 中国株 Market Pick Up 今週の注目ポイント

先週の中国株式市場
―中国株 一進一退 空売り規制強化も投資家心理が弱気に―

<先週の概況>

先週の中国株式市場は高安まちまちでした。ハンセン指数は週間で0.3%下落し、2万4,552ポイントで終了しました。一方、上海総合指数は週間で2%余り上昇し、3,744ポイントとなっています。

上海総合指数は、PMIの悪化で売り先行となったものの、政府の空売りの停止などの株価対策で反発し3,700ポイントを回復しました。ただ、不安定な相場の中で、投資家心理は依然として弱気で上値は限定的でした。

中国株式市場バリュエーション

業種別リターン

香港ハンセン指数採用銘柄 週間騰落率ランキング

<上昇>

マカオ政府が7月から中国のパスポート保有者の一時滞在ビザの規制を緩和し、客数減少に歯止めがかかるとの思惑が出ている中で、カジノの銀河娯楽(ギャラクシー・エンターテインメント、ホテル・レストラン、0027)と金沙中国(サンズ・チャイナ、ホテル・レストラン、1928)が揃って大幅に上昇しました。また、原油価格が週間で約5%下落したことからコスト減への期待で、国泰航空(キャセイ・パシフィック・エアウェイ、旅客航空輸送業、0293)が2%超値上がりしています。さらに、交通銀行(バンク・オブ・コミュニケーション、商業銀行、3328)をはじめ、匯豐控股(HSBCホールディングス、商業銀行、0005)や中国建設銀行(チャイナ・コンストラクション、商業銀行、0939)などの銀行株も堅調でした。

<下落>

利豊(リー&ファン、繊維・アパレル、0494)は週間で8%超下落し、下落率がトップとなりました。また、ディファンシップとされる小売や電力などの銘柄も売られました。なかでも、中国旺旺控股(ワンワン・ホールディング、食品、0151)は週間で6%下げたほか、電能実業(パワー・アセッツHldg、電力、0006)も週間で2%超下落しました。さらに、中国蒙牛乳業(チャイナ・メンニウ、食品、2319)は外資系証券のアナリストが投資判断を「売り」に引き下げたことが嫌気され、週間で約5%値下がりしています。

先週発表された主な経済指標

8月8日 中国貿易収支 7月 +430.3億ドル 市場予想 +547.0億ドル、前回 +465.4 億ドル
輸出 7月 -8.3% 市場予想 -1.5%、前回 +2.8%
輸入 7月 -8.1% 市場予想 -8.0%、前回 -6.1%

7月の中国の輸出は前年比8.3%の減少と、1.5%減の市場予想を下回って減少率が拡大しました。また、7月の輸入は8.0%減を見込んでいた市場予想とほぼ一致し、前年比8.1%減と減少率が前月から拡大しました。こうしたなか7月の貿易収支は430.3億ドルの黒字となりました。

輸出については、「中国輸出金額の推移 地域別」のグラフを見ると、7月の各地域向けの輸出は前月から軒並み悪化しました。特に米国向けの輸出(6月の161→7月の153)と日本向けの輸出(6月の123→7月の117)の減少に注意が必要です。一方、輸入については、前年比が前月より下げ幅をさらに拡大した原因としては、弱い内需、原材料の価格の低迷が挙げられます。

8月9日 生産者物価(PPI、前年比) 7月 -5.4% 市場予想 -5.0%、前回 -4.8%

7月のPPI は5.4%減と前月から、41か月連続でマイナス圏にとどまっています。原油などの原材料価格が下落したことや中国国内需給の低迷などが主な原因だと考えられます。

8月9日 消費者物価指数(CPI、前年比) 7月 +1.6% 市場予想 +1.5%、前回 +1.4%

7月のCPIは前年比1.6%上昇し市場予想を上回りました。内訳をみると、食料を除くCPIが小幅に改善したほか、食料関連のCPIも大幅に改善しました。とりわけ、豚肉(16.7%増)などの値上がりが目立ったほか、税率の引き上げで煙草の価格は前年比6.8%上昇となりました。

今後発表される主な経済指標

8月10日 固定資産投資(前年比) 7月 市場予想 +11.5%、前回 +11.4%

固定資産投資額は、農村部を除いた都市部の建築工事や設備工事費を集計したものです。不動産や鉄道関連の固定資産投資額の減少傾向が継続する限り、製造業、建設業などの固定資産投資が堅調に推移しても全体の固定資産投資額は伸び悩む可能性が高いと思われます。7月の固定資産投資額は前年比11.5%増と見込まれています。

8月10日 鉱工業生産(前年比) 7月 市場予想 +6.6%、前回 +6.8%

7月の中国製造業PMIが前月から小幅に悪化したほか、内訳の生産指数も前月の52.9から52.4まで減少したことから、7月の鉱工業生産は前月から小幅に悪化し、前年比6.6%増と見込まれています。

マーケットビュー
―中国株 下げ一巡後反発か 騰訊や聯想集団などの大手企業決算に注目―

本土市場では上海総合指数が1週間で2%余り上昇しました。PMIの悪化で中国経済の減速懸念が改めて意識される中、上海総合指数は売り先行となりました。上海と深センの両証券取引所が空売り規制を強化したことや、中国証券最大手中信証券が空売りの信用取引を停止することを発表したことなどが好感され4日は大幅反発をみせましたが、5日と6日は投資家心理が依然として弱気に傾いたままで買いが続かず、利益確定売りに押され軟調となりました。しかし、ブルームバーグ社が6日の引け後に中国政府系証券金融会社が株価対策のため、さらに2兆元(約40兆円)の資金を用意すると報じたことや、上海証券報が1兆元(約20兆円)超の資金の株式投資時機を公募ファンドが探っていると報じたことで7日に反発すると、上海総合指数は3,700ポイントを回復して取引を終えました。

先週発表された中国7月の輸出や生産者物価指数などの経済指標が市場予想を下回って悪化したにも拘らず、政府の株価対策が引き続き相場の下支えとなりそうで、中国市場は続伸してのスタートが予想されます。こうしたなか、今週の上海総合指数はどこまで上昇できるかがポイントとなりそうです。

先週の香港市場ではハンセン指数が小幅ながら続落しました。中国PMIの悪化に加え、米国株の軟調な推移も相場の重石となり、ハンセン指数は大きく下落してスタートしました。その後、中国の株価対策(空売りへの規制強化)や決算への期待による買いも入りやや持ち直したものの、結局週間でハンセン指数は小幅に下落しました。

先週末の米国の株式市場が早期利上げへの警戒感から小幅ながら下落したこともあり、今週の香港市場は売り先行となりそうです。こうしたなか企業の決算発表が本格化することから今週は企業業績に神経質な展開となりそうです。12日には騰訊(テンセント・ホールディングス、インターネットソフト、0700)や香港交易及結算所(香港証券取、各種金融サービス、0388)などが、13日には中国移動(チャイナ・モバイル、無線通信サービス、0941)や聯想集団(レノボ・グループ、コンピュータ・周辺機器、0992)などが、そして14日には中国石油化工(シノペック、石油・ガス・消耗燃、0386)や中国人寿保険(チャイナライフインシュアランス、保険、2628)、金沙中国(サンズ・チャイナ、ホテル・レストラン、1928)などが企業決算発表を予定しており、目が離せません。

フィナンシャル・インテリジェンス部 林 宇川(Tony Lin)

■ご留意いただきたい事項
マネックス証券(以下当社)は、本レポートの内容につきその正確性や完全性について意見を表明し、また保証するものではございません。記載した情報、予想および判断は有価証券の購入、売却、デリバティブ取引、その他の取引を推奨し、勧誘するものではございません。当社が有価証券の価格の上昇又は下落について断定的判断を提供することはありません。
本レポートに掲載される内容は、コメント執筆時における筆者の見解・予測であり、当社の意見や予測をあらわすものではありません。また、提供する情報等は作成時現在のものであり、今後予告なしに変更又は削除されることがございます。
当画面でご案内している内容は、当社でお取扱している商品・サービス等に関連する場合がありますが、投資判断の参考となる情報の提供を目的としており、投資勧誘を目的として作成したものではございません。
当社は本レポートの内容に依拠してお客様が取った行動の結果に対し責任を負うものではございません。投資にかかる最終決定は、お客様ご自身の判断と責任でなさるようお願いいたします。
本レポートの内容に関する一切の権利は当社にありますので、当社の事前の書面による了解なしに転用・複製・配布することはできません。当社でお取引いただく際は、所定の手数料や諸経費等をご負担いただく場合があります。お取引いただく各商品等には価格の変動・金利の変動・為替の変動等により、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。また、発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化等により、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。信用取引、先物・オプション取引、外国為替証拠金取引をご利用いただく場合は、所定の保証金・証拠金をあらかじめいただく場合がございます。これらの取引には差し入れた保証金・証拠金(当初元本)を上回る損失が生じるおそれがあります。
なお、各商品毎の手数料等およびリスクなどの重要事項については、マネックス証券のウェブサイトの「リスク・手数料などの重要事項に関する説明」(※)をよくお読みいただき、銘柄の選択、投資の最終決定は、ご自身のご判断で行ってください。
((※)https://info.monex.co.jp/policy/risk/index.html)

■利益相反に関する開示事項
当社は、契約に基づき、オリジナルレポートの提供を継続的に行うことに対する対価を契約先金融機関より包括的に得ておりますが、本レポートに対して個別に対価を得ているものではありません。レポート対象企業の選定は当社が独自の判断に基づき行っているものであり、契約先金融機関を含む第三者からの指定は一切受けておりません。レポート執筆者、並びに当社と本レポートの対象会社との間には、利益相反の関係はありません。

(マネックス証券)


マネックス証券
株式売買手数料(指値) 口座開設
10万円 30万円 50万円
100円 250円 450円
【マネックス証券のメリット】
日本株投資に役立つ「決算&業績予想」、信用取引ではリスク管理に役立つ信用取引自動決済発注サービス「みまもるくん」が便利。米国株は最低手数料5ドル(税抜)からお手軽に投資が可能で、米国ETFを通じて世界中に分散投資できる。投資先の調査、リスク管理、リスク分散など、じっくり腰をすえた大人の投資ができる証券会社と言えるだろう。一方、短期・中期のトレードに役立つツールもそろっている。逆指値ほか多彩な注文方法が利用できる上に、板発注が可能な高機能無料ツール「新マネックストレーダー」が進化中だ。日本株、米国株、先物取引についてロボットの投資判断を日々配信する「マネックスシグナル」も提供しており、スイングトレードに役立つ。
【関連記事】
◆AKB48の4人が株式投資とNISAにチャレンジ!「株」&「投資信託」で資産倍増を目指せ!~第1回 証券会社を選ぼう~
◆マネックス証券おすすめのポイントはココだ!~日本株手数料の低さ、ユニークな投資ツールが充実しているネット証券大手
マネックス証券の口座開設はこちら!

 

株主優待名人の桐谷さんお墨付きのネット証券!最新情報はコチラ!
ネット証券口座人気ランキングはコチラ!
NISA口座を徹底比較!はコチラ
株主優待おすすめ情報はコチラ!
優待名人・桐谷さんの株主優待情報はコチラ!

 

Special topics pr

ZAiオンライン Pick Up
[クレジットカード・オブ・ザ・イヤー2017]2人の専門家が最優秀クレジットカードを決定! 2017年版、クレジットカードのおすすめはコレ! おすすめ!ネット証券を徹底比較!おすすめネット証券のポイント付き 最短翌日!口座開設が早い証券会社は? アメリカン・エキスプレス・ゴールド・カードは、 本当は“ゴールド”ではなく“プラチナ”だった!? 日本初のゴールドカードの最高水準の付帯特典とは? 高いスペック&ステータスを徹底解説!アメリカン・エキスプレスおすすめ比較
ZAiオンライン アクセスランキング
1カ月
1週間
24時間
じぶん銀行住宅ローン 「アメリカン・エキスプレス・ゴールド・カード」付帯サービスはプラチナカード顔負け!最強ゴールドカード 実力を徹底検証  アメリカン・エキスプレス・スカイ・トラベラー・カード 「アメリカン・エキスプレス」が誇る、高いスペック&ステータスを徹底解説!
ダイヤモンド・ザイ最新号のご案内
ダイヤモンド・ザイ最新号好評発売中!

新理論株価で儲かる株
株主優待ベスト130
ふるさと納税ベスト86

1月号11月21日発売
定価730円(税込)
◆購入はコチラ!

Amazonで「ダイヤモンド・ザイ」最新号をご購入の場合はコチラ!楽天で「ダイヤモンド・ザイ」最新号をご購入の場合はコチラ!


【株主優待ベスト130&新理論株価で買う株】
桐谷さん&優待ブロガー&ザイ読者が厳選!
 初心者も安心!株主優待ベスト130
失敗しない優待株の投資のワザ
●「優待+配当」利回りベスト30
少額で買える優待株ベスト30
権利確定月別の優待株ベスト 130
新理論株価まだ買える株68
年末までに駆け込め!ふるさと納税86
 3大カニマップ&寄附額管理シート付き! 
iDeCoつみたてNISAもこれが大事!
 騙されるな!投資信託選び10の落とし穴
●高配当&高成長の米国株ベスト12
地方上場の10倍株&佐川急便の投資判断
別冊付録!つみたてNISA完全ガイド

「ダイヤモンド・ザイ」の定期購読をされる方はコチラ!

>>「最新号蔵出し記事」はこちら!

>>【お詫びと訂正】ダイヤモンド・ザイはコチラ

Apple Pay対応のクレジットカードで選ぶ! Apple Payに登録して得する高還元率カードはコレ! 堀江貴文や橘玲など人気の著者のメルマガ配信開始! 新築マンションランキング
ZAiオンラインPickUP