株式レポート
2月29日 13時1分
マネックス証券

中国株 下げ渋ると切り返す展開か 企業決算や中国製造業PMIに注目 - 中国株 Market Pick Up 今週の注目ポイント

先週の中国株式市場
―上海株 大幅安 短期金利の上昇などを嫌気―

<先週の概況>

先週の中国株式市場は高安まちまちでした。上海総合指数は3.2%安と大幅に反落しました。一方、ハンセン指数も週間で0.4%高と小幅に続伸しました。
先週の上海総合指数は、中国の証券監督当局のトップが異例の更迭したことが好感され買いが先行したものの、25日に短期金利が上昇したことも嫌気され、節目の2,800ポイントを割り込みました。ただ、26日に周・中国人民銀行総裁の発言を受けて小幅に買い戻されました。

中国株式市場バリュエーション

業種別リターン



香港ハンセン指数採用銘柄 週間騰落率ランキング

<上昇>

バンクイーストアジア(東亜銀行・00023)が会長による11万株の購入が報じられたことが好感され、週間で6%超買われました。また、好業績を受けてハンセンバンク (ハンセン銀行・00011)が週間で4%超上昇しました。春節の不動産販売が好調となったことが引き続き好感され、ニューワールドデベ (新世界発展・00017)が週間で3%余り上げたほか、シノランド (信和置業・00083)も2%以上値上がりしています。さらに、キャセイパシフィック (キャセイ航空・00293)は前月の旅客量が前年比約11%上昇したことから買いを集め、週間で5%超上昇しました。

<下落>

減益見通しを発表した食品メーカーのティンイー(康師傅・00322)は大きく売られ、週間で10%近く下落しました。また、ハンセン指数構成銘柄からの除外が発表されたチャイナリソービアー(華潤ヒ酒・00291)が5%超下落しました。小売のワンワンチャイナ (中国旺旺・00151)やヘンガンインター (恒安国際・01044)も連れ安となりました。さらに、保険のチャイナライフイン (中国人寿保険・02628)が週間で1%余り下落しました。

先週発表された主な経済指標

特に重要な経済指標発表はありませんでした。

今後発表される主な経済指標

3月1日 中国製造業PMI 2月 市場予想 49.4 前月 49.4
3月1日 財新(Caixin)中国製造業PMI 2月 市場予想 48.4 前月 48.4

2月の中国製造業購買担当者景気指数(PMI)は49.4と前月から横ばいと予想されます。また、2月の財新(Caixin)中国製造業購買担当者景気指数(PMI)も前月から横ばいの48.4と予想されています。

マーケットビュー
―中国株 下げ渋ると切り返す展開か 企業決算や中国製造業PMIに注目―

先週の上海総合指数は大幅反落となりました。中国の証券監督当局トップの異例の更迭が好感され買いが先行した上海総合指数ですが、週末のG20財務相・中央銀行総裁会議の結果を見極めたいとのムードが強まり節目の2,900ポイントの近辺で揉み合うと、25日には短期金利の急上昇を受けてリスクオフとなり6%を超す急落から節目の2,800ポイントを割り込みました。週末は周・中国人民銀行総裁の20カ国・地域(G20)財務相・中央銀行総裁会議での発言を好感し1%近い上昇となりましたが、上海総合指数は週間で結局3.2%安となっています。

先週のハンセン指数は小幅続伸となりました。上昇して始まったハンセン指数ですが、G20財務相・中央銀行総裁会議を控えて様子見ムードが強まったほか、本土市場の急落も嫌気され3日続落から25日には節目の1万9000ポイントを割り込みました。週末は値ごろ感から大幅反発となり1万9000ポイントを回復したハンセン指数ですが、週間では0.4%高と小幅な上昇に止まっています。

今週は投資家心理が依然として弱気に傾いていることから、上海総合指数とハンセン指数はともに下落していますが、先週末の周・中国人民銀行総裁の「人民元が継続的に下落する根拠はない」との発言や、「株式市場の発展を強く希望する」、また「中国は金融政策に余地や手段がある」との発言が引き続き下支えとなりそうで、G20で「世界経済の成長と金融市場の安定に向け、財政出動や構造改革などの政策手段を総動員する」との共同声明も支援材料となりそうです。また、両会(3日から開催される全国政治協商会議及び5日からの全国人民代表大会)後の政策期待もあり、今週は下げ渋ると切り返す展開となるかが注目されます。

香港市場では今週も数多くの決算発表が引き続き行われることから注目されます。29日には電力のCLPホールディング (中電控股・00002)が、また3月1日には同じく電力のパワーアセット (電能実業・00006)が、2日にはホンコンエクスチェ (香港証券取引所・00388)が、そして3日にはチャイナユニコムホン (中国聯通・00762)などが決算を発表する予定です。また、明日(3月1日)発表される中国の製造業PMI及び財新製造業PMIも注目です。

フィナンシャル・インテリジェンス部 林 宇川(Tony Lin)

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