•　クオリティー銘柄の出遅れ 　1月３0日に米連邦準備制度理事会（FRB）が発表した利上げの棚上げにより、高ベータやモメンタムのようなリスク・オン・ファクターに青信号が点り、クオリティー銘柄がアンダーパフォームする理由が増えたように思われたが、それは違う。 　12月24日にS＆P500指数が底を打って以来、クオリティー・ファクター銘柄は嫌気されてきた。