「バーナンキは歴史において、最もインフレ的で、最も危険で、最も権力集中型のＦＲＢ議長だ」（ギングリッジ元下院議長）、「バーナンキはドルに過剰なインフレを起こしてきた」（ロムニー前マサチューセッツ州知事）、「これ以上マネーを刷るなら、国賊だ。この男がテキサスに来たら、かなり酷い目に遭わせてやる」（ペリー・テキサス州知事）。

　共和党の主要な大統領選候補者は、いずれもバーナンキＦＲＢ議長を激しく批判している。彼らは、デフレ回避を最優先にしてきたバーナンキのスタンスに共鳴していない。9月21日にＦＲＢが単純な国債大規模購入策（いわゆる“ＱＥ3”）ではなく、「オペレーションツイスト」を採用した理由の一つに、こうした批判の存在が挙げられる。

　この政策は、ＦＲＢが市場から長期国債を4000億ドル買い取ると同時に、ＦＲＢが保有する短期国債を同額、市場に売却し、長期金利の引き下げを狙うというものだ。ＦＲＢのバランスシートは膨張しないため、“ＱＥ3”とは異なる、と説明することができる。

　もっとも、オペレーションツイストは1960年代にＦＲＢが1度実施したことがあるが、ＦＲＢ内では長期金利を低下させた効果は小さかったと長く見なされていた。また、すでに低水準の長期金利をさらに低下させることができたとしても、バランスシート調整を抱える米経済への刺激効果は限られそうだ。一方で、金利曲線が平坦化すると銀行の収益が損なわれ、米銀が中小企業への貸出リスクを取りにくくなる恐れもある。