日銀17年ぶり利上げでも歴史的な円安、コロナ禍前の水準に円だけが戻れない理由

Photo:SANKEI

円安、1ドル152円に迫る
日銀、17年ぶり利上げでも

　東京外国為替市場で3月27日、ドル円レートは一時、1ドル＝151円97銭となった。

　市場為替レートだけをみれば、1990年以来34年ぶりの円安ということになる。

　ただし為替レートのあるべき水準を示す購買力平価（IMFの試算では2024年で1ドル90円程度）と比べれば、さらに大幅な円安だ。両者の差がこれほど開いたのは1980年代前半以来のことだ。

　その意味では「40年ぶりの円安」ということになる。

　2022年10月までは、FRB（米連邦準備制度理事会）の利上げの影響でユーロやポンドも減価していたが、利上げ打ち止め感が出た後は、ユーロもポンドも上がり、いまではコロナ禍前の水準にほぼ戻っている。

　日本円だけが戻っていない主因は、日本の金融政策だ。

　日本銀行は3月の金融政策決定会合でマイナス金利解除など、異次元緩和をやめ金融政策の正常化に踏み出したが、金融緩和は続けるとしているからだ。