【第44回】 2009年11月07日
もはや郵貯に国債消化を頼るしかない!?
日本の資金循環構造のジレンマ
日本の資金循環構造において1990年代以降に起こった最も大きな変化は、企業の借入残高が減少し、その半面で国債残高が増大したことだ。つまり、資金の流れは、「民から官」へと変化したのである。
このような経済全体の資金の流れの変化は、郵政民営化というカレント・トピックを考える際にも、大変重要な意味を持つ。そこで、以下では、過去15年程度の間に起きた資金の流れを概観してみることとしよう。
まず、2008年度末までの企業(民間非金融法人)の借入金残高をみると、【図表1】の棒グラフの1番下部分のとおりだ。1990年代には500兆円を超えていたが、90年代の末から顕著に減少を始め、08年度には300兆円強までになった。02年以降の景気回復にもかかわらず、企業の借入は増加しなかったのである。95年度末と08年度末を比べると、企業借入残高は約200兆円減少している。

他の手段による資金調達もさして増加しなかったので、企業の金融負債残高は、90年代後半以降、(06、07年度に若干増加したことを除けば)ほぼ一貫して減少を続けた。これは、90年代後半以降、日本経済が停滞に陥り、企業の投資資金需要が減退したことの反映である。
08年度末の企業部門の金融負債残高は、前年比マイナス6.5%の802兆円となった。この減少幅は、過去最大である。大幅な下落となったのは、企業間・貿易信用が前年比マイナス24.9%と大きく減ったためだ。この残高は、88年度末の766兆円以来の低水準である。なお、借入は前年比4.0%の増加となった。
Special Topics
バックナンバー
- 第57回
- 1人当たり時価総額で10~200倍の開き! 日米企業間のビジネスモデルの圧倒的違い (2010年02月06日)
- 第56回
- 対中国貿易の回復は幻想にすぎない、 再び「失われる10年」の入口に立つ日本 (2010年01月30日)
- 第55回
- 日米の産業構造に決定的な差をもたらす 「高度な知的プロフェッショナル」の育成 (2010年01月23日)
- 第54回
- 経済危機の回復から取り残される日本、 最大の原因は製造業が抱える深刻な後遺症 (2010年01月16日)
- 第53回
- 3分の1以下に激減した製造業の利益率 これが日本経済の抱える根本的な問題だ! (2010年01月09日)
- 第52回
- 国と企業の恐るべき「戦略の不在」、 2010年度予算案に見る暗澹たる未来 (2010年01月04日)
Pick Up
新着トピックス
- 目標=1ヵ月でウエスト5cm減 あなたも挑戦!脱メタボへの道
- 実際にエクササイズを始めよう 毎日10分の“自体重筋力トレーニング”
- 湯谷昇羊 不屈の経営者【列伝】
- 大学受験失敗、店舗清掃で起業した青年が ビル・住宅等のエコ事業で1300加盟店展開 ――トータルサービス社長 山口恭一
- inside
- 百貨店市場縮小で店舗閉鎖続出 生き残りかけて大リストラ
- 金融市場異論百出
- イングランド銀行総裁も喜ぶ 競走馬「量的緩和」号の快走
- 株式市場透視眼鏡
- 株式市場は波乱の幕開け 小さい日本株の政策リスク
- 美人のもと
- DJ
- 外科医のつぶやき
- 「お坊さまのお仕事」も医療のひとつ
- ドラッグストアニュースPick-Up
- 自分でジェルネイル ジェルネイルを自宅でできるキットが注目を集めている
- 吉田恒のデータが語る為替の法則
- ユーロは史上最大の売られ過ぎに! 3月に向けてユーロが反発する根拠とは?
ダイヤモンドオンラインplus 知っておきたい価値ある情報
最新の連載一覧
経済・時事
経営・戦略
スキル・キャリア
Diamond Premium 最新記事 無料会員登録すると全文が読めます
- Close-Up Enterprise
- 暗中模索のウィルコム問題 最後のPHS事業者の末路
- 本荘修二の実践講座! 社員を動かすウェブ
- IT革命で崩れたコミュニケーションの 「お作法」を作り直そう!
- 山崎元のマネー経済の歩き方
- 大学生に資産運用をどう教えるか
- 野口悠紀雄 未曾有の経済危機を読む
- 1人当たり時価総額で10~200倍の開き! 日米企業間のビジネスモデルの圧倒的違い
- 日本を元気にする企業の条件
- 神戸のライジングスター! 血液検査でお馴染みのシスメックスが 作り上げた“仕組みビジネス”の凄み
- 公認会計士・高田直芳 大不況に克つサバイバル経営戦略
- “トヨタ黄色信号”はリコール前から点滅!? 株価指標でわかる自動車業界の優勝劣敗

- インターネット上の“不満の声”
- 企業に向けられたインターネット上の“不満の声”。うまくさばく秘訣は?

- DOL編集部のツイッターを開始
- 最新記事の話題から編集部の日常まで、24時間つぶやきます。フォローよろしくお願いします。
Business information
- 【教育】子どもの理解度に合わせた個別指導で有名校合格実績を上げる学習塾
- 【解決】会社を元気にするヒント満載のフェア、東京・名古屋・大阪で開催(無料)
- 【注目】血糖値、体脂肪、気になりだしたら考える。コーヒーとの新しい付き合い方とは?
- 【特集】4LDKが3,000万円台から。大規模分譲地の一戸建てで悠々自宅。
- 【割安】中古マンション相場は安値安定で推移。さて、お買い得物件はどう探す?
- 【募集】年収ダウン、増税…こんな時代を生き抜く知恵は?アンケート実施中<2/21まで>
著者プロフィール
- 野口悠紀雄
(早稲田大学大学院ファイナンス研究科教授)
1940年東京生まれ。63年東京大学工学部卒業、64年大蔵省入省、72年エール大学Ph.D.(経済学博士号)を取得。一橋大学教授、東京大学教授、スタンフォード大学客員教授などを経て、2005年4月より早稲田大学大学院ファイナンス研究科教授。専攻はファイナンス理論、日本経済論。主な著書に『「超」整理法』シリーズ、『資本開国論』『モノづくり幻想が日本経済をダメにする』等がある。 野口悠紀雄ホームページ
------------最新経済データがすぐわかる!------------
★『野口悠紀雄 使える!「経済データ」への道』★
この連載について
突如として世界中を襲った経済危機。激流に翻弄される日本経済はどうなってしまうのか? なすべき対策はあるのか? 100年に1度の未曾有の事態を冷静に分析し、処方箋を提示する野口悠紀雄の緊急連載!
【緊急出版!】この危機は、国にとっても個人にとっても真の改革を実現する最後のチャンス! 世界を襲った戦後最大の経済危機。その本質は、相互依存的に膨張した日本の「円安バブル」、アメリカの「住宅バブル」、中国の「改革開放バブル」の連鎖崩壊だった! 1680円(税込)
- DOLブックストアで購入
購入金額に関わらず送料無料! - Amazonで購入
アクセスランキング
- 1位
- はい上がれる人、はい上がれない人――「負け組社員」リベンジの十字路
- テレクラ通いで反撃準備? 壮絶ないじめと闘う“反骨の営業マン”
- 2位
- イマドキ職場のギャップ解消法
- 「大卒には絶対負けない!」 なぜ高卒社員は大卒社員に闘争心むき出しなのか
- 3位
- エコカー大戦争!
- トヨタや日産の敵?日本企業を惑わす 米新興電気自動車メーカーの本当の実力
- 4位
- 格差社会の中心で友愛を叫ぶ
- “ワケあり”キャバ嬢にアラフォー日雇派遣!貧困の泥沼にはまる女たち
- 5位
- 野口悠紀雄 未曾有の経済危機を読む
- 1人当たり時価総額で10~200倍の開き! 日米企業間のビジネスモデルの圧倒的違い
Recommend 話題の記事
- News&Analysis
- 米国人はなぜトヨタを叩くのか? 日本人が軽視する不信増幅の本当の理由
- 今週のキーワード 真壁昭夫
- 「子ども手当」の満額支給に黄信号! 今こそ問う“誇大広告政治”の功罪
- 日本人が知らないリアル中国ビジネス 江口征男
- 中国人エリートの年収が日本人を逆転! 札束で顔を叩く「高級人材争奪戦」の内幕
- SPORTS セカンド・オピニオン
- 直前に迫ったバンクーバー五輪が 今イチ盛り上がらない原因
- ツイッター+αのつぶやき企業戦略
- 「つぶやき」で顧客満足度UP!の好循環 デルに学ぶツイッター活用の大原則
- 元銀行マンの准教授が語る 「腹に落ちる」環境学
- 高速道路、一部無料化へ――タダより高く、怖いものはない!? 「1000円」と「無料」の大きな違い
- 野口悠紀雄 未曾有の経済危機を読む
- 1人当たり時価総額で10~200倍の開き! 日米企業間のビジネスモデルの圧倒的違い
- 今週の週刊ダイヤモンド ここが見どころ
- 巷に溢れる悪徳業者を見極めよう! 困らない「葬儀」のイロハを徹底解説
- エコカー大戦争!
- トヨタや日産の敵?日本企業を惑わす 米新興電気自動車メーカーの本当の実力
- はい上がれる人、はい上がれない人――「負け組社員」リベンジの十字路
- テレクラ通いで反撃準備? 壮絶ないじめと闘う“反骨の営業マン”

- ドラッカー塾マネジメント基本コース●限定募集
- ドラッカー・マネジメントを学び生産性を上げ、意思決定のできるナレッジワーカーに
雑誌定期購読のご案内
特大号・特別定価号を含め、1年間(50冊)市価概算34,500円が、定期購読サービスをご利用いただくと25,000円(送料込み)。9,500円、約13冊分お得です。さらに3年購読なら最大49%OFF。
1冊2,000円が、通常3年購読で1,333円(送料込み)。割引率約33%、およそ12冊分もお得です。
特集によっては、品切れも発生します。定期購読なら買い逃しがありません。
年間12冊を定期購読すると、市販価格8,400円が7,150円(税・送料込み)でお得です。お近くに書店がない場合、または売り切れ等による買い逃しがなく、発売日にお手元へ送料無料でお届けします。
※別冊・臨時増刊号は含みません。
偶数月の1日発売(隔月刊)。1年購読(6冊)すると、市販価格 5,880円→4,700円(税・送料込)で、20%の割引!
※別冊・臨時増刊号は含みません。
お知らせ・ご案内
- 会員専用ページ開始のお知らせ
- 7月より一部の記事で、無料会員登録した方だけが全文を読める形に変わりました。詳細はこちらをご覧ください。





