ドル円の今年末予想を125円へ再度上方修正した。米大統領選挙でトランプ氏が勝利した直後、その積極財政で今年中に米長期金利が2.6％、ドル円も115円へ反発すると予想したが、この水準は選挙後わずか1カ月で実現した。
ここでトランプ氏公約の諸政策の早期投入ケースを追評価し、米経済成長率は2017年後半から18年に3～4％ペースに、米国債10年利回りは6～9月に3.6％に向かうと予測した。
米長期金利が年内にピークを打っても、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）は利上げを今年2回、来年4回と続けるとみる。トランプ相場初期は投機筋が米長期金利の上昇に敏感に反応してドルを買い上げた。中期では日米短期金利差拡大を背景にキャリー取引（この場合は低金利の円で借り入れ、ドルに転換して投資する取引）がドル円を押し上げるだろう。
