トランプラリーの熱狂も冷める中央銀行の「資産正常化」問題

金融危機対応で取った金融緩和策からの正常化をどのように行うか、世界の中央銀行が頭を悩ませている。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は、2015年と16年に短期金利（フェデラルファンド金利）の引き上げを1回ずつ実施。非常にゆっくりとだが、金利面では正常化に向かっている。しかし、ＦＲＢのバランスシートの正常化はまだ全くの手付かずである。