円高と日経平均株価下落に因果関係は？
グローバル・マクロとアルゴリズム投資が市場を攪乱する

筆者はときどき「円高が進めば → 日経平均株価やTOPIX（東証株価指数）は値を下げる」と錯覚を起こすことがある。しかしメディアは強く関連づけて報道する。いったい、この関係は成り立つのだろうか。検証してみることにした。