日経平均3万円回復でも、バブル期とは投資環境が全く違う理由

日経平均株価が、30年半ぶりに3万円を回復した。日本株の上昇は、コロナ後の景気回復を先取りしたものと考えられるが、実体経済から乖離しているとの声も多い。緊急事態宣言の最中だけに、今の株高がバブルと見えるのも無理はない。バブル経済期に運用の世界に身を投じた筆者が、バブル期に感じたことを振り返るとともに、バブル期と現在を比較して、日本経済に起きている大きな変化について論ずる。