ドル円・米金利・米国株の23年後半「メイン＆リスク」シナリオをジャクソンホール講演から読み解く

8月のジャクソンホール講演後、米金利市場は9月連邦公開市場委員会（FOMC）以降の追加利上げの可能性をある程度織り込みつつ、年内の米利上げ停止と来年前半の米利下げ開始を想定している。過去の米利上げ停止と米利下げ開始後の金融市場の動きを振り返り、過去の経験則から予想される米長期金利、ドル円、米国株のメインシナリオとリスクシナリオを展望する。