能登半島地震で否定された「大地震→円高」の経験則、日本経済と為替相場の今後のポイント

最大震度7の能登半島地震発生当初、市場関係者などからは円高が進むとの見方があった。過去2度の大震災の後にはいずれも円高が進んだからだ。しかし実際には円高ではなくむしろ円安。過去の経験が否定される結果となった。予期せぬ災害後の金融市場の展開を見極めるためにファンダメンタルズの変化に注目すべき理由を解説するととともに、今後予想される日本経済におけるファンダメンタルズの変化を展望する。