7～9月のドル円相場は「144～148円」レンジか、ドル安地合継続も高まる円安リスクとは？

2025年も半ばを迎え、為替市場は再びドルと円の綱引きを巡って揺れ動いている。第2四半期は米国発のスタグフレーション懸念や財政悪化への不安、さらにはFRBの利下げ観測が強まり、ドルは全面安の様相を呈した。本稿では第3四半期のドル・円相場の行方を見通すべく、再燃する米利下げ観測、トランプ関税の行方、市場心理や地政学的な動きまで含めて論理的に検証していく。