16年にドルは120円台後半へ
ユーロは120円台を下落

ドル円相場は上昇気流に乗っている。しかし勢いは鈍り、たびたび乱気流に巻き込まれそうだ。1年前に掲げた2015年のこの展望を16年にも引き継ぎたい。一見かく乱的な為替相場には、実はファンダメンタルズに沿った美しい変動ロジックがある。12～14年には120円への円安予想でドル買い持ち戦略を推奨した。