ドル指数のスマイルカーブは
対円でほほ笑まず年末94円へ

今年の世界の為替相場の基本テーマに、図に示したドル指数（各為替レートを貿易量で加重平均したドルの総合為替レート）のスマイルカーブ（水色Ｕ字線）を据えている。世界が先行き不安でリスク投資に消極的になる状況（横軸左側）では、特に新興国・資源国通貨が脆弱化し、ドル指数は上昇しよう。