絶好調の業務スーパーとヤオコー「まったく違う」儲けのカラクリとは？

食品の値上げに関するニュースが相次いでいるため、スーパーマーケットの経営は苦しいのではないか……と思う人もいるかもしれないが、実は業績好調な企業も少なくない。「業務スーパー」で知られる神戸物産と、関東地方で食品スーパーを運営するヤオコーは、23年度の売上高、営業利益がともに過去最高となった。実はこの2社、いずれも食品スーパーを手掛ける企業だが、ビジネスの構造が大きく異なる。どういうことなのか。決算書から読み解いてみよう。