2025.5.20
花王が5年連続の最終減益から復活！「ある指標」の導入がもたらした効果とは？
近年、業績不振に陥っていた花王の業績に回復の兆しが見えている。不調の要因は何だったのか。前編では、同社が20年以上前から導入している経営指標、EVAについて解説した。後編では、花王の「EVA経営」に生じた課題を明らかにするとともに、復活に…
2025.5.20
花王が6期ぶりの最終増益、革新的経営の先駆者が業績不振に苦しんだ理由とは？
このところ業績不振に陥っていた花王の業績に回復の兆しが見えている。2024年12月期は6期ぶりに最終増益となった。花王の業績はなぜ低迷してしまっていたのか。また、どのように復活への道を見いだしたのか。同社が重視する会計指標を踏まえて解説…
2025.3.2
上場9カ月で破綻した企業に学ぶ、決算書から「倒産・粉飾」を見抜く方法…表面的な業績好調に惑わされるな！【動画】
企業の成長と衰退を分ける決定的な要因は何か？売上や利益の数字だけでは、企業の本当の強さやリスクは見えてこない。決算書には、経営戦略や隠れたリスクがすべて刻まれている。本シリーズでは、決算書を「戦略の道具」として読み解く方法を、全7…
2025.3.1
なぜ富士フイルムが生き残りコダックは消えたのか、明暗を分けた「事業転換の本質」とは？【動画】
企業の成長と衰退を分ける決定的な要因は何か？売上や利益の数字だけでは、企業の本当の強さやリスクは見えてこない。決算書には、経営戦略や隠れたリスクがすべて刻まれている。本シリーズでは、決算書を「戦略の道具」として読み解く方法を、全7…
2025.2.28
ニトリと良品計画の決算書に学ぶ「最強の在庫管理戦略」、売り上げが伸びても利益が出ない原因とは？【動画】
企業の成長と衰退を分ける決定的な要因は何か？売上や利益の数字だけでは、企業の本当の強さやリスクは見えてこない。決算書には、経営戦略や隠れたリスクがすべて刻まれている。 本シリーズでは、決算書を「戦略の道具」として読み解く方法を、全7…
2025.2.27
「なぜウチは儲からない？」利益率57％のオービックに学ぶ！決算書で見抜く「高収益企業」と普通の企業の決定的な違い【動画】
企業の成長と衰退を分ける決定的な要因は何か？売上や利益の数字だけでは、企業の本当の強さやリスクは見えてこない。決算書には、経営戦略や隠れたリスクがすべて刻まれている。 本シリーズでは、決算書を「戦略の道具」として読み解く方法を、全7…
2025.2.26
コメダはなぜコロナ禍でも黒字だったのか？PLで読み解く「勝ち組・負け組」企業の分岐点【動画】
企業の成長と衰退を分ける決定的な要因は何か？売上や利益の数字だけでは、企業の本当の強さやリスクは見えてこない。決算書には、経営戦略や隠れたリスクがすべて刻まれている。 本シリーズでは、決算書を「戦略の道具」として読み解く方法を、全7…
2025.2.25
味の素がネスレ、ユニリーバに追いつくために克服すべき「深刻な課題」とは【2つの指標で分析】
今回は筆者の新刊『会計指標の比較図鑑』にも収録している、ネスレと味の素の決算書の解説をお届けする。前編に続く後編では、回転期間とCCCという2つの指標を比較することで、味の素が抱える課題をひもといていこう。
2025.2.25
味の素は減益、ネスレは増益…食品メーカー2社で大差がついた「経営を左右する指標」
今回は筆者の新刊『会計指標の比較図鑑』にも収録している、ネスレと味の素の決算書の解説をお届けする。グローバルでビジネスを展開する食品メーカーの2社だが、売上高・営業利益ともに、ネスレが味の素に10倍以上の差をつけている。それぞれの決…
2025.2.25
企業の強みも倒産リスクも「貸借対照表＝BS」に表れる！決算書から読み解く“勝ち残る会社”の条件とは【動画】
企業の成長と衰退を分ける決定的な要因は何か？売上や利益の数字だけでは、企業の本当の強さやリスクは見えてこない。決算書には、経営戦略や隠れたリスクがすべて刻まれている。本シリーズでは、決算書を「戦略の道具」として読み解く方法を、全7…
2025.2.24
決算書が読めない人は「数字の奴隷」になる！ビジネスの勝敗を決める“企業の勝ち筋”を見抜く方法【動画】
企業の成長と衰退を分ける決定的な要因は何か？売上や利益の数字だけでは、企業の本当の強さやリスクは見えてこない。 決算書には、経営戦略や隠れたリスクがすべて刻まれている。 本シリーズでは、決算書を「戦略の道具」として読み解く方法を、全…
2024.12.20
大阪ガスの時価総額が東京ガスを20年超ぶりに逆転、株価を押し上げた「2つの原動力」
今回は東京ガスと大阪ガス、大手ガス会社2社の決算書をひもといていこう。2024年春、大阪ガスの時価総額が東京ガスを上回った。実に20年超ぶりのことだという（24年12月の本稿執筆時点では、再び時価総額で東京ガスが逆転したが）。大阪ガスの株価…
2024.11.12
なぜパナソニックの株価は上がらないのか、「2年5カ月で約3倍」の日立と差がついたワケ
日立製作所とパナソニックホールディングス――。ともに大規模な構造改革を進めてきた日本を代表する総合電機メーカーの2社だが、「株価の伸び」については大差がついている。両社のキャッシュ・フローの推移を比較すると、その要因が見えてきた。
2024.11.12
減収減益の日立が最高益のパナソニックに株価で大差をつけた「決定的な理由」
今回は、日立製作所とパナソニックホールディングスの決算書を見てみよう。日本を代表する総合電機メーカーの2社は、近年、大規模な構造改革を進めてきた。そんな2社の株価の推移を見てみると、明暗がくっきり分かれていた。その理由とは何か。
2024.10.24
米建機大手が叩き出した「驚異の数字」コマツに大差をつけた要因とは？
建設業界で世界シェア1位のキャタピラーは、23年12月期のROE（自己資本利益率）が約53％となった。一方で、同2位のコマツは約12％だ（24年3月期）。株式市場が注目する重要な指標において、業界トップ2社の間に大きな差がついた理由とは何だったの…
2024.10.24
コマツとキャタピラー、建設機械トップ2社の「意外な大差」の正体
ROE（自己資本利益率）やROA（総資産利益率）は、ニュースでよく目にする指標だ。KPI（重要業績評価指標）として採用する企業も多い。建設機械大手のコマツもその一つだ。今回は、建設機械業界シェア1位の米キャタピラーと、2位のコマツの決算書か…
2024.10.1
「いきなり！ステーキ」のペッパーFSが手を出してしまった「悪魔の増資」とは？
CF計算書の基本構造を踏まえて、パン・パシフィック・インターナショナルホールディングスとペッパーフードサービスの「投資の成果」を見ていこう。大規模な投資の後、両社の現金収支はどのように変化していったのか。また、明暗が分かれた理由とは…
2024.10.1
「ドンキ」好調、「いきなり！ステーキ」失速…大規模投資の明暗を決算書で解説
企業による投資の実態とその成果を見る上では、「キャッシュ・フロー計算書（CF計算書）」が役に立つ。今回は、ドン・キホーテを手掛けるパン・パシフィック・インターナショナルホールディングスと、いきなり！ステーキを運営するペッパーフードサ…
2024.9.11
絶好調の業務スーパーとヤオコー「まったく違う」儲けのカラクリとは？
食品の値上げに関するニュースが相次いでいるため、スーパーマーケットの経営は苦しいのではないか……と思う人もいるかもしれないが、実は業績好調な企業も少なくない。「業務スーパー」で知られる神戸物産と、関東地方で食品スーパーを運営するヤ…
2024.8.9
優等生・オムロンが苦境、黒字なのに「2000人リストラ」のワケ
京都の名門企業、オムロンが業績不振に陥っている。2024年3月期は前期比で減収減益。24年2月には、国内外で約2000人の人員削減を行う方針を発表した。オムロンは「ROIC経営」を実践する先進企業としても知られていたが、なぜ大リストラを断行する事…
