矢部謙介

中京大学国際学部・同大学院人文社会科学研究科教授

やべ・けんすけ/中京大学国際学部・同大学院人文社会科学研究科教授。ローランド・ベルガー勤務などを経て現職。マックスバリュ東海社外取締役も務める。X(@ybknsk)にて、決算書が読めるようになる参加型コンテンツ「会計思考力入門ゼミ」を配信中。著書に『決算書の比較図鑑』 『武器としての会計思考力』 『武器としての会計ファイナンス』 『粉飾&黒字倒産を読む』(以上、日本実業出版社)など。
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「オワコン」とも囁かれた百貨店業界で三越伊勢丹HDの利益率が“爆上がり”しているワケ
矢部謙介
倒産や閉店が相次ぐなど「オワコン」とも囁かれた百貨店業界において、好調ぶりが際立つ三越伊勢丹ホールディングス。2025年3月期は営業利益で過去最高益を更新した。同社の営業利益や売上高営業利益率を押し上げたものとは何だったのか。前編に引き続き、決算書を基に解説していく。
「オワコン」とも囁かれた百貨店業界で三越伊勢丹HDの利益率が“爆上がり”しているワケ
三越伊勢丹HD、売上高が「コロナ禍と比べても激減」したカラクリとは?
矢部謙介
百貨店事業などを手掛ける三越伊勢丹ホールディングスが好調だ。地方を中心に倒産や閉店のニュースが相次ぐなど、厳しい印象も強い百貨店業界で好業績を叩き出せる理由とは何か。決算書から読み解いてみよう。
三越伊勢丹HD、売上高が「コロナ禍と比べても激減」したカラクリとは?
花王が5年連続の最終減益から復活!「ある指標」の導入がもたらした効果とは?
矢部謙介
近年、業績不振に陥っていた花王の業績に回復の兆しが見えている。不調の要因は何だったのか。前編では、同社が20年以上前から導入している経営指標、EVAについて解説した。後編では、花王の「EVA経営」に生じた課題を明らかにするとともに、復活に向けた戦略について見ていこう。
花王が5年連続の最終減益から復活!「ある指標」の導入がもたらした効果とは?
花王が6期ぶりの最終増益、革新的経営の先駆者が業績不振に苦しんだ理由とは?
矢部謙介
このところ業績不振に陥っていた花王の業績に回復の兆しが見えている。2024年12月期は6期ぶりに最終増益となった。花王の業績はなぜ低迷してしまっていたのか。また、どのように復活への道を見いだしたのか。同社が重視する会計指標を踏まえて解説しよう。
花王が6期ぶりの最終増益、革新的経営の先駆者が業績不振に苦しんだ理由とは?
#7
上場9カ月で破綻した企業に学ぶ、決算書から「倒産・粉飾」を見抜く方法…表面的な業績好調に惑わされるな!【動画】
矢部謙介
企業の成長と衰退を分ける決定的な要因は何か?売上や利益の数字だけでは、企業の本当の強さやリスクは見えてこない。決算書には、経営戦略や隠れたリスクがすべて刻まれている。本シリーズでは、決算書を「戦略の道具」として読み解く方法を、全7回の動画で徹底解説。単なる数字の羅列としてではなく、ビジネスモデルと結びつけて分析することで、企業の実態や未来の勝ち筋が見えてくる。「無機質な数字」が「刺激的なドラマ」に変わる!ビジネス・投資・就活に役立つ、一生使えるスキルを解説する。
上場9カ月で破綻した企業に学ぶ、決算書から「倒産・粉飾」を見抜く方法…表面的な業績好調に惑わされるな!【動画】
#6
なぜ富士フイルムが生き残りコダックは消えたのか、明暗を分けた「事業転換の本質」とは?【動画】
矢部謙介
企業の成長と衰退を分ける決定的な要因は何か?売上や利益の数字だけでは、企業の本当の強さやリスクは見えてこない。決算書には、経営戦略や隠れたリスクがすべて刻まれている。本シリーズでは、決算書を「戦略の道具」として読み解く方法を、全7回の動画で徹底解説。単なる数字の羅列としてではなく、ビジネスモデルと結びつけて分析することで、企業の実態や未来の勝ち筋が見えてくる。「無機質な数字」が「刺激的なドラマ」に変わる!ビジネス・投資・就活に役立つ、一生使えるスキルを解説する。
なぜ富士フイルムが生き残りコダックは消えたのか、明暗を分けた「事業転換の本質」とは?【動画】
#5
ニトリと良品計画の決算書に学ぶ「最強の在庫管理戦略」、売り上げが伸びても利益が出ない原因とは?【動画】
矢部謙介
企業の成長と衰退を分ける決定的な要因は何か?売上や利益の数字だけでは、企業の本当の強さやリスクは見えてこない。決算書には、経営戦略や隠れたリスクがすべて刻まれている。 本シリーズでは、決算書を「戦略の道具」として読み解く方法を、全7回の動画で徹底解説。 単なる数字の羅列としてではなく、ビジネスモデルと結びつけて分析することで、企業の実態や未来の勝ち筋が見えてくる。「無機質な数字」が「刺激的なドラマ」に変わる!ビジネス・投資・就活に役立つ、一生使えるスキルを解説する。
ニトリと良品計画の決算書に学ぶ「最強の在庫管理戦略」、売り上げが伸びても利益が出ない原因とは?【動画】
#4
「なぜウチは儲からない?」利益率57%のオービックに学ぶ!決算書で見抜く「高収益企業」と普通の企業の決定的な違い【動画】
矢部謙介
企業の成長と衰退を分ける決定的な要因は何か?売上や利益の数字だけでは、企業の本当の強さやリスクは見えてこない。決算書には、経営戦略や隠れたリスクがすべて刻まれている。 本シリーズでは、決算書を「戦略の道具」として読み解く方法を、全7回の動画で徹底解説。 単なる数字の羅列としてではなく、ビジネスモデルと結びつけて分析することで、企業の実態や未来の勝ち筋が見えてくる。「無機質な数字」が「刺激的なドラマ」に変わる!ビジネス・投資・就活に役立つ、一生使えるスキルを解説する。
「なぜウチは儲からない?」利益率57%のオービックに学ぶ!決算書で見抜く「高収益企業」と普通の企業の決定的な違い【動画】
#3
コメダはなぜコロナ禍でも黒字だったのか?PLで読み解く「勝ち組・負け組」企業の分岐点【動画】
矢部謙介
企業の成長と衰退を分ける決定的な要因は何か?売上や利益の数字だけでは、企業の本当の強さやリスクは見えてこない。決算書には、経営戦略や隠れたリスクがすべて刻まれている。 本シリーズでは、決算書を「戦略の道具」として読み解く方法を、全7回の動画で徹底解説。 単なる数字の羅列としてではなく、ビジネスモデルと結びつけて分析することで、企業の実態や未来の勝ち筋が見えてくる。「無機質な数字」が「刺激的なドラマ」に変わる!ビジネス・投資・就活に役立つ、一生使えるスキルを解説する。
コメダはなぜコロナ禍でも黒字だったのか?PLで読み解く「勝ち組・負け組」企業の分岐点【動画】
味の素がネスレ、ユニリーバに追いつくために克服すべき「深刻な課題」とは【2つの指標で分析】
矢部謙介
今回は筆者の新刊『会計指標の比較図鑑』にも収録している、ネスレと味の素の決算書の解説をお届けする。前編に続く後編では、回転期間とCCCという2つの指標を比較することで、味の素が抱える課題をひもといていこう。
味の素がネスレ、ユニリーバに追いつくために克服すべき「深刻な課題」とは【2つの指標で分析】
味の素は減益、ネスレは増益…食品メーカー2社で大差がついた「経営を左右する指標」
矢部謙介
今回は筆者の新刊『会計指標の比較図鑑』にも収録している、ネスレと味の素の決算書の解説をお届けする。グローバルでビジネスを展開する食品メーカーの2社だが、売上高・営業利益ともに、ネスレが味の素に10倍以上の差をつけている。それぞれの決算書にはどんな特徴があるのか。比較して読み解いていこう。
味の素は減益、ネスレは増益…食品メーカー2社で大差がついた「経営を左右する指標」
#2
企業の強みも倒産リスクも「貸借対照表=BS」に表れる!決算書から読み解く“勝ち残る会社”の条件とは【動画】
矢部謙介
企業の成長と衰退を分ける決定的な要因は何か?売上や利益の数字だけでは、企業の本当の強さやリスクは見えてこない。決算書には、経営戦略や隠れたリスクがすべて刻まれている。本シリーズでは、決算書を「戦略の道具」として読み解く方法を、全7回の動画で徹底解説。単なる数字の羅列としてではなく、ビジネスモデルと結びつけて分析することで、企業の実態や未来の勝ち筋が見えてくる。「無機質な数字」が「刺激的なドラマ」に変わる!ビジネス・投資・就活に役立つ、一生使えるスキルを解説する。
企業の強みも倒産リスクも「貸借対照表=BS」に表れる!決算書から読み解く“勝ち残る会社”の条件とは【動画】
#1
決算書が読めない人は「数字の奴隷」になる!ビジネスの勝敗を決める“企業の勝ち筋”を見抜く方法【動画】
矢部謙介
企業の成長と衰退を分ける決定的な要因は何か?売上や利益の数字だけでは、企業の本当の強さやリスクは見えてこない。 決算書には、経営戦略や隠れたリスクがすべて刻まれている。 本シリーズでは、決算書を「戦略の道具」として読み解く方法を、全7回の動画で徹底解説。 単なる数字の羅列としてではなく、ビジネスモデルと結びつけて分析することで、企業の実態や未来の勝ち筋が見えてくる。「無機質な数字」が「刺激的なドラマ」に変わる!ビジネス・投資・就活に役立つ、一生使えるスキルを解説する。
決算書が読めない人は「数字の奴隷」になる!ビジネスの勝敗を決める“企業の勝ち筋”を見抜く方法【動画】
大阪ガスの時価総額が東京ガスを20年超ぶりに逆転、株価を押し上げた「2つの原動力」
矢部謙介
今回は東京ガスと大阪ガス、大手ガス会社2社の決算書をひもといていこう。2024年春、大阪ガスの時価総額が東京ガスを上回った。実に20年超ぶりのことだという(24年12月の本稿執筆時点では、再び時価総額で東京ガスが逆転したが)。大阪ガスの株価が上昇した背景には、同社が新たに目標値として掲げた「新指標」の効果があったとみられる。その指標とは。
大阪ガスの時価総額が東京ガスを20年超ぶりに逆転、株価を押し上げた「2つの原動力」
なぜパナソニックの株価は上がらないのか、「2年5カ月で約3倍」の日立と差がついたワケ
矢部謙介
日立製作所とパナソニックホールディングス――。ともに大規模な構造改革を進めてきた日本を代表する総合電機メーカーの2社だが、「株価の伸び」については大差がついている。両社のキャッシュ・フローの推移を比較すると、その要因が見えてきた。
なぜパナソニックの株価は上がらないのか、「2年5カ月で約3倍」の日立と差がついたワケ
減収減益の日立が最高益のパナソニックに株価で大差をつけた「決定的な理由」
矢部謙介
今回は、日立製作所とパナソニックホールディングスの決算書を見てみよう。日本を代表する総合電機メーカーの2社は、近年、大規模な構造改革を進めてきた。そんな2社の株価の推移を見てみると、明暗がくっきり分かれていた。その理由とは何か。
減収減益の日立が最高益のパナソニックに株価で大差をつけた「決定的な理由」
米建機大手が叩き出した「驚異の数字」コマツに大差をつけた要因とは?
矢部謙介
建設業界で世界シェア1位のキャタピラーは、23年12月期のROE(自己資本利益率)が約53%となった。一方で、同2位のコマツは約12%だ(24年3月期)。株式市場が注目する重要な指標において、業界トップ2社の間に大きな差がついた理由とは何だったのか。指標を“分解”して詳しく見ていこう。
米建機大手が叩き出した「驚異の数字」コマツに大差をつけた要因とは?
コマツとキャタピラー、建設機械トップ2社の「意外な大差」の正体
矢部謙介
ROE(自己資本利益率)やROA(総資産利益率)は、ニュースでよく目にする指標だ。KPI(重要業績評価指標)として採用する企業も多い。建設機械大手のコマツもその一つだ。今回は、建設機械業界シェア1位の米キャタピラーと、2位のコマツの決算書からその特徴と、ROEやROAに表れた違いを見ていこう。
コマツとキャタピラー、建設機械トップ2社の「意外な大差」の正体
「いきなり!ステーキ」のペッパーFSが手を出してしまった「悪魔の増資」とは?
矢部謙介
CF計算書の基本構造を踏まえて、パン・パシフィック・インターナショナルホールディングスとペッパーフードサービスの「投資の成果」を見ていこう。大規模な投資の後、両社の現金収支はどのように変化していったのか。また、明暗が分かれた理由とは。
「いきなり!ステーキ」のペッパーFSが手を出してしまった「悪魔の増資」とは?
「ドンキ」好調、「いきなり!ステーキ」失速…大規模投資の明暗を決算書で解説
矢部謙介
企業による投資の実態とその成果を見る上では、「キャッシュ・フロー計算書(CF計算書)」が役に立つ。今回は、ドン・キホーテを手掛けるパン・パシフィック・インターナショナルホールディングスと、いきなり!ステーキを運営するペッパーフードサービスのCF計算書から、「良い投資」と「悪い投資」の違いを見ていこう。
「ドンキ」好調、「いきなり!ステーキ」失速…大規模投資の明暗を決算書で解説
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