トランプ関税で崩れた「米金利と為替」の相関、ターム・プレミアム上昇とドル安の組み合わせが示す危うさ

相互関税発表を契機に「トリプル安」に陥った米国金融市場では株価は持ち直しつつあるが、米国債とドルにはなお不安感が漂う。タームプレミアム上昇とドル安の「組み合わせ」は、財政赤字拡大や不公正とみなした国の企業への課税強化など、米国債やドル投資でトランプ経済政策のリスクが強いことを示す。