ドルの特権構造「安全資産バブル」の脆弱性、ドル一強から複数通貨基軸体制への移行の始まり

米国長期国債を敬遠する投資家が増え、ドル基軸体制の持続性に疑念が生じている。昨年5月のブルネルマイヤー氏らの講演は、安全資産バブルの特権と脆弱（ぜいじゃく）性を論じた。短期的な崩壊は想定しにくいが、市場期待の変化次第で、ドル一強体制は突如として揺らぐ可能性がある。