25年ぶり高値も募る懸念
好業績銘柄に集中する買い

日経平均株価は25年ぶりの高値を更新し、市場は企業業績の見通しにわれわれよりも楽観的であることを示した。確かに12カ月先ＰＥＲ（株価収益率）で見て日経平均は17倍程度であるので、2015年の高値のときの19～20倍程度のような割高な水準ではない。