企業収益に対して割高な株価、割安株を厳選し投資する局面
居林 通
前回の当欄は「当面の妥当株価の上限に近く、注意が必要な時期に差し掛かっているとみる」と結んだ。日経平均株価は6月8日に2万3178円の高値…
「株式市場透視眼鏡」記事一覧
高い期待織り込んだ株式市場、妥当な水準の上限に近づく
居林 通
新型コロナウイルスの世界的感染拡大は日経平均株価を3週間で31％下落させたが、その後の各国の対応で株価は11週間で38％上昇した。
大幅下落株へ買い戻しの動き、業績底入れ見える銘柄に注目
居林 通
日経平均株価は3月19日には1万6552円まで下落した。その後は新型コロナウイルスの鎮静化への期待や各国政府が積極的に家計・企業の支援策を…
売上高の底は今年の6月期、株価の下値はPBRが支えに
居林 通
前回の本欄では「ここからの下値は限定的か」と題してPBR（株価純資産倍率）1倍を下回る水準からは下値が限られると予想した。しかし、欧州のみ…
PBR1倍に下落した日本株、ここからの下値は限定的か
居林 通
前回の本欄では「これで霧が晴れたというには早過ぎる」と述べ、上昇した株価に警鐘を鳴らした。 その後、新型コロナウイルスの感染がイタリアや米…
新型肺炎の株価下落一段落も、上値追いは難しい
居林 通
年初のイラン－米国の緊張に続いて、新型コロナウイルスによる感染が世界の株式市場を揺るがした。しかし、今回も株価はいったん急落したものの、そ…
市場は地政学リスクを再認識、業績水準低く上値は限られる
居林 通
年初の米国とイランの軍事的緊張は、世界の金融市場を一時急落させたが、その後は株式市場も落ち着きを取り戻した。
業績回復織り込んだ日本株、来年は試練の年となる
居林 通
米中貿易問題に翻弄されたものの、今年の世界の株式市場は日本を含めておおむね昨年末比プラス圏内で推移している。
日本株に上値の余地ありも主役は成長株から割安株へ
居林 通
2019年はリバウンドを期待できる年」（1月26日号）としてスタートした日本株は、紆余曲折を経ながらも11月上旬に日経平均株価で2万300…
企業業績は来年にかけプラスに、高利回り低PER株に注目
居林 通
9月21日号の本欄では「トランプ米大統領の関税引き上げは唐突に発表されている印象があるが、株価水準は考慮されている可能性が高い」「米中貿易…
米中摩擦の過熱がなければ業績の底打ちが見えてくる
居林 通
年の半ばには米国経済は世界1強の状態だったが、現在は米国もＩＳＭ（米供給管理協会）景況指数などの景気指標の低下で景気後退に陥るかもしれない…
景気先行きに不透明感あるが割安銘柄を選び投資継続を
居林 通
本稿執筆時点で発表されている4～6月期の企業業績は前年比では減益だが、今のところ筆者の予想をやや上回って推移している。米国企業の決算もおお…
他国比で出遅れ感強い日本株 業績改善受け年後半には上昇か
居林 通
Ｇ20（20カ国･地域）首脳会議で米中貿易問題に一定の歩み寄りが見られ、中国・ファーウェイに対する姿勢も従来よりも軟化したものになり、株価…
1株当たり純資産が下支え今後の株価の下値は限定的
居林 通
5月20日公開の本欄では、米中貿易問題はすでに企業業績にも株価にも相当程度織り込まれていると述べたが、その後トランプ米大統領はメキシコから…
企業業績が増益に転じるまでは高配当利回り株に狙いを
居林 通
米国政府は順調だとしていた中国との貿易交渉で、一転2000億ドル分の中国製品の関税を10％から25％に引き上げた。日経平均株価も連休後の週…
米逆イールドは危機を示唆せず、海外の資金流入のときを待て
居林 通
現在のところ、米中両国は貿易摩擦問題で紆余曲折を経ながらも妥協点を見いだそうとしている状態であり、エスカレートはしていないとみる。むしろ悲…
年後半に業績は反転し増益へ改元もあり新年度は投資の好機
居林 通
日本のTOPIX（東証株価指数）は昨年18％下落したが、今年に入ってからは6％程度の上昇にとどまっている。海外投資家の見方は米中と日本とで…
米中摩擦など悪材料出尽くし 来期後半に業績、株価持ち直し
居林 通
2月に入って2018年10～12月期の業績発表が進んでいるが、米中貿易摩擦の影響もあり業績の下方修正が相次いでいる。
純資産額に接近した株価 19年はリバウンドに期待
居林 通
2018年のTOPIX（東証株価指数）は年間で18％程度下落した。海外投資家が約12兆円（現物＋先物）という巨額の日本株の売り手になったこ…
海外投資家の売りが出た国際優良銘柄に投資妙味
居林 通
前回の本欄（11月17日号）では「米国の貿易政策に世界の株式市場が翻弄されているように見えるが、実際の市場の行方を決める要因はもう少し複雑…
