植田総裁のタカ派発言でも進む「円安」、日銀の為替への“神通力”は低下したのか

日本銀行の植田和男総裁は、読売新聞とのインタビューにて、マイナス金利を年末までに解除する可能性を言及した。同発言が広がった当初は円高の動きがみられたが、その後は、一転して円安の動きが継続。為替市場に対する日銀の影響力が低下したかのようにも見える。ドル円の反応が以前と異なることになった理由を日米金利差の変化や介入期待などから解説するとともに、注目すべきは米金利の動向であることを指摘する。