中国経済は米中摩擦緩和で供給サイド主導の回復続くも、内需停滞とデフレ圧力が映す脆さ

中国経済は足元で供給サイドがけん引役となり、鉱工業生産や米国以外への輸出が景気を下支えしている。一方、不動産不況や雇用回復の遅れ、節約志向の拡大で家計部門の力強さは欠く。米中摩擦はいったん緩和したものの、内需喚起策の効果は息切れしつつあり、需給ギャップ拡大によるデフレ圧力が強まる構図に変化はない。