「ドル離れ」の正体は「米国債離れ」か、対米投資の7割超が株・社債に集中する異変

2025年4月の「解放の日」以降、市場で繰り返し語られてきた「ドル離れ」。だが、米財務省のTIC統計を詳しく見ると、海外マネーが米国そのものから逃げているわけではない。26年上半期の対米長期証券投資は過去最大規模に膨らむ一方、その7割超が株式と社債に集中した。進んでいるのは「ドル離れ」ではなく「米国債離れ」なのか。その実態と米金利への影響を検証する。