日経平均は長期にわたる
上昇トレンド入りか
白木 海外と比べると、日本株の水準はまだまだ割安ですよね。2023年は大幅に株価が上昇したにもかかわらずPBR(株価純資産倍率)1倍割れの上場企業が48.7%にも上っています。米国は2.8%ですから、明らかに多すぎです。
私は、日本株が上がったのは、「デフレからインフレへの転換」という外部環境の変化とともに、日本企業が「株主重視」の姿勢を強めたという内部要因の影響も大きかったとみています。
今後、資本コストや企業価値を意識した経営によりPBRが1倍を超える企業が増えて、日本株は上昇の余地があるのではないでしょうか。
エミン 同感です。
![【特別対談】エミン・ユルマズさん(エコノミスト)×白木久史さん(三井住友DSアセットマネジメント)日経平均株価が最高値更新! 日本株への投資はまだ間に合いますか?](https://dol.ismcdn.jp/mwimgs/8/e/-/img_8ed3581759f6f32f2a4e99a0da688924112155.png)
日本株は2023年に大きく上昇したものの、いまだに48.7%の銘柄がPBR1倍割れの状態だ。「株主重視」の経営が一層強化されることで、日本株はまだ上昇が期待される。
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白木 では、最後の質問です。今から日本株投資を始めても、まだ間に合うと思いますか。
エミン もちろん〇!
なぜなら僕は、2050年までに日経平均が30万円台に乗せる可能性もあるとみているからです。僕の研究によると、日本株は2013年に始まり、今後約30年程度は続くと期待される長期上昇トレンドの真っ最中なのです。
日経平均4万円台は、まだ初動にすぎません。日本株投資を始めるのに遅すぎるということはないでしょう。
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