テーパリング“開始済み”の日銀、あり得ない「利上げ」に踏み切る可能性

テーパリング開始観測が浮上するFRBと比較し、2％の物価安定目標を達成できない日銀の金融政策は評判が悪い。しかし日米の消費者物価を比較すればわかるが、金融政策で後手に回っているのはFRBであり日銀ではない。日銀がすでにテーパリングに着手していることをマネタリーベースなどから読み解くとともに、日本のインフレの勢いが増してもマイナス金利政策が続く可能性や、日銀が実質的な利上げを可能とする手法を解説する。