日銀の「政策反応関数」のブレが招いた市場乱高下、次の利上げを決める変数は何か

7月利上げを機にした為替や株式市場の乱高下は、日銀と市場のコミュニケーションの混乱、とりわけ日銀がどういう経済情報に着目し政策運営を判断するのかの情報発信がブレたことが大きな原因だ。このことは、次の利上げのタイミングを予想する上でも重要な要素だ。