アクティビストから“黄金の卵を産むガチョウ”を守るには？企業価値を最大化する「3つの打ち手」を解説

前回は、CAPM理論などの計算式ではじき出した資本コストをうのみにせず、PERの逆数（株式益利回り）などを通じて「市場のリアルな要求水準」を把握することの重要性を解説した。投資家の目線と自社の認識のズレ（エクイティ・スプレッドの欠落）に気付くことが、資本コスト経営の第一歩である。本稿では、数式に基づいて企業価値を向上させるための「三つの具体的な打ち手」を解説する。