FRBの連続利下げに感じる危うさ、パウエル議長の「真のメッセージ」とは

9月のFOMCは市場の予想通り2会合連続で25bpの利下げを決定した。ただしFOMCメンバーの3名が反対票を投ずるなど、FOMC内における意見の相違が目立った。市場関係者は、FOMC声明などから追加利下げの期待を後退させたが、パウエルFRB議長は会見を通じて市場関係者の見方を否定。むしろ追加利下げの継続や保有資産の再拡大を示唆した。市場関係者もパウエル議長の真のメッセージを理解したようで、FOMC声明後に下落した米国株は買い戻された。