長期金利急騰でも「円安加速」150円台後半の事情、日本で進むもう一つの“金融抑圧”の可能性

長期金利の上昇は政府債務の実質的負担が軽減される「金融抑圧」の状況を回避することにもなる。だが日本では将来の財政危機が長期金利に十分に反映されず、調整は円建て投資の減少によって行われる。最近の円安もこれによって起きている可能性が高い。円安でインフレ、税収増になり政府には金融抑圧と似た結果がもたらされることになる。