米家計「貯蓄率3.5％」が示唆する消費減速、FRB利下げ再開でドル円は150円割れも

2026年1月FOMC（米連邦公開市場委員会）は利下げを見送り、トランプ関税下でも堅調に推移した消費がその理由の一つである。ただ、25年11月の米家計貯蓄率は3.5％と低水準。株高の資産効果による富裕層の消費増だけでなく、K字経済の下で「貯蓄する余裕のない家計」が増えていることがその背景にありそうだ。節約志向が強まればインフレは沈静化し、FRBの利下げ再開と米金利低下がドル円を押し下げ得る。