なぜ外食企業は「カフェ業態を欲しがる」のか？カフェ・ベローチェ運営会社をコロワイドへ売却したファンド担当者が明かす理由

2026年3月、独立系プライベートエクイティ（PE）ファンドのロングリーチグループは、カフェ・ベローチェなどの運営会社C-Unitedを外食大手のコロワイドに約440億円で売却した。売却額はEBITDA（利払い・税引き・償却前利益）倍率約13倍に達する高い評価となった。なぜ参入障壁が低く、激しい競争が起こっているカフェ業態が、これほど高値で売買されるのか。本稿では本案件を主導したロングリーチグループの陳毅哲プリンシパルに、その理由を聞いた。