米10年債利回りはなぜ4.75％まで上昇？「タームプレミアム」で読み解く金利の行方

米10年債利回りが一時4.75％近くまで上昇した。原油高によるインフレ懸念に加え、財政リスクや債券需給、AIによる成長期待などが長期金利を押し上げている。鍵を握るのが「タームプレミアム」だ。その中身を分解し、2027年にかけての米長期金利の行方を読み解く。