米利上げ後の過去5回は「ドル安円高」、経験則は今回も信用できるか

市場は、3月にも米連邦公開市場委員会（FOMC）が利上げを決めることを織り込んでいる。そこで過去5回の米国での利上げ開始後のドル円相場をみると、すべてにおいてドル安円高が進展した。ただ、過去の米利上げ開始局面の経済環境は、それぞれ違うため、米利上げ開始後は機械的にドル安円高になるとは限らない。過去5回の米利上げ時の経済環境を確認し、今回の米利上げ開始後のドル円相場の見通しや、リスク要因を提示する。