米株市場の「楽観・悲観」に惑わされるな、相場サイクルの底流を見据えよ

米株式相場は過去半年、インフレや経済について2022年8月に楽観、9月に悲観、10～11月にじわり楽観、12月に悲観、23年1月に楽観、2月に警戒と、見方をほぼ月替わりで変転させてきた。しかし、実体経済がこれほど目まぐるしく変化しているはずもなかろう。実は23年は、株式市場の心象風景の明暗を振らせる事情がある。