日本の“中立金利”は「1.8％」!?大幅利上げが必要なのにぐらつく日銀の金利正常化

世界の中央銀行が利下げを始めており、FRBも利下げを開始した。2026年には政策金利が2.8％程度まで低下する見通しが示されている。一方で日本銀行は金利正常化に踏み出したものの政策金利は自然利子率などから推計した中立金利よりはるかに低い水準で、正常化の見通しや判断基準も揺らいでいる。