ドル安時代に浮上する「スイスフラン」の存在感、安全資産は円からシフト？

2025年に入り、米国の通商政策を巡る不透明感が金融市場を揺らし、ドルは主要通貨に対して全面安となった。かつて「世界の基軸通貨」として君臨していた米ドルから投資資金が流出し、安全資産へのシフトが進む中、注目されているのが「円の変質」と「スイスフランの台頭」だ。従来、安全資産としてリスク回避時に買われていた日本円だが、最近の国債入札の不調や財政懸念を背景に、信認の揺らぎが指摘され始めている。金や米国債と並んで「安全資産」として扱われてきた円の立ち位置が、なぜ変わりつつあるのか、その背後にある市場メカニズムや投資行動の変化を掘り下げるとともに、スイスフランの上昇基調が続く中での留意点を検証する。