旧カネボウのクラシエホールディングスの引受先がヘアカラー最大手のホーユーに決まった。9月30日にアドバンテッジパートナーズなど3ファンドの共同出資会社から保有株式の60％を譲り受けたのである（3年以内に100％子会社にする方針）。株式取得額は明らかにされていないが、100億円程度との観測もある。
じつはこの買収劇について金融筋では「ファンド側が折れて歩み寄った」と見られている。
ファンド側はホーユーに全株式の取得を迫ったのだが、「株主として、ファンドが持つ運営ノウハウを経営に生かしてほしい」（水野新平・ホーユー社長）と切り返し、あくまで自己資金の範囲にこだわった。
他方、クラシエは「日用品、医薬品、食品の三事業一体の売却でないと応じない」（中嶋章義会長）という従来の主張で押し切った。水面下では、ロッテが菓子事業に、小林製薬や大正製薬が医薬事業に買収意欲を示していたのだが、価格面で折り合いがつかず、三事業一体での買収案に唯一興味を示したホーユーが、ここ1年半のあいだ、最有力候補と見られてきた。それだけに、ホーユー側も強気の態度を崩さなかった。
ホーユーにとってクラシエ買収は悲願。現在の売上高は409億円、「シエロ」「ビゲン」などのヘアカラーで4割のトップシェアを持っているものの、2003年の435億円をピークに売り上げは伸び悩んでいる。花王の追い上げで、販促費も増加。「ホーユーにとって多角化は急務だった。クラシエとはヘアカラーぐらいしか重複事業がないうえ、商品開発や物流、海外展開で相乗効果が見込める」と水野社長は意気込む。
クラシエの売上高712億円を合算しても、全売上高は1100億円強。日用品業界の中堅でしかない。価格競争が激化しているなか、早急に独自色を出すことが求められている。
（『週刊ダイヤモンド』編集部 大坪稚子）
