筆者は短期的な市場予想の愚かさについて、何十年も前から投資家に警鐘を鳴らしてきた。とはいえ、目先の1年について何も知ることができないというわけではない。実際、2021年について既にいくつか、高い確信を持って予測できることがある。理論的には、投資は市場が全てだ。だが実践となると、マーケティングの要素が大きい。金融マーケターは2021年に何を売り込むだろうか？いつもと同じもの、すなわち、前年に最も好調だったものだ。ということは、しばらくの間は不動産投資信託（REIT）やエネルギーMLP（マスター・リミテッド・パートナーシップ）のことはあまり聞かないだろう。REITは2020年に8％下落。MLPも30％余り下落した。