世界投資へのパスポート
【第351回】 2015年1月26日公開(2015年1月26日更新)
バックナンバー

「世界投資へのパスポート」

著者・コラム紹介

世界投資へのパスポート

広瀬隆雄 ひろせ・たかお
三洋証券、S.G.ウォーバーグ証券(現UBS証券)、ハンブレクト&クィスト証券(現J.P.モルガン証券)を経て、2003年、投資顧問会社・コンテクスチュアル・インベストメンツLLCを設立。長年、外国株式関連業務に携わっており、特にBRICsをはじめとした新興国市場に詳しい。米国カリフォルニア州在住。

広瀬 隆雄

ドットコム・バブルが再来 
アメリカのIPO市場は佳境に

1

【今回のまとめ】
1.ECBのQEのウラで、あたらしいバブルが動き始めた
2.大赤字を出しているボックスが、華麗なデビューを飾った
3.UberやAirB&BのIPOの道がひらけた
4.拓銀、山一が倒産した90年代後半と現在のマクロ経済は酷似
5.次の注目案件はカルト的人気のシェイク・シャックだ
6.ドットコム・バブル当時と同じ投資戦略が勝利の道

欧州中央銀行の量的緩和政策発表のウラで、
新しいバブルが蠢動(しゅんどう)

 先週のマーケットで最も注目を集めたイベントは欧州中央銀行による量的緩和政策の発表でした。市場関係者が予想した通り、ことし3月から2016年9月まで、毎月600億ユーロの債券を買い入れることが決まりました。

 この発表に隠れて余り注目されなかったのですが、先週、もうひとつ重要な出来事がありました。それは大赤字を出しているクラウド(=つまりインターネットを通じた)サービスの会社、ボックス(ティッカーシンボル:BOX)が、新規株式公開(IPO)で、市場関係者の期待を上回るデビューを飾ったことです。

ボックスとは?

 ボックスはクラウド・ストレージをソフトウェア・アズ・ア・サービス(SaaS)として提供している会社です。

 皆さんは仕事でワードファイルやパワーポイントをメールに添付し、社内や社外の取引先などに送付した経験があると思います。

 それらのドキュメントに後で変更が生じると、誰が最新のコピーを持っているか、ごちゃごちゃになってわからなくなってしまうことがあります。

 いまそれらのドキュメントをクラウドに保管し、誰とそれをシェアするかを詳細に決めてアクセスを許可すれば、関係者全員が最新のコピーを共有できるわけです。

 このように文書やその他の会社のデータの保管(ストレージ)と、社内外のコラボレーションは、切っても切り離せません。

 ボックスは「上手くコラボレーションするためには、まずドキュメントなどのデータを一か所で保管しなければいけない」という発想からサービスを構築した企業なのです。

なぜボックスのIPOにウォール街が大騒ぎしているか?

 さて、ボックスのIPOは調達金額で言えば1.75億ドルと、たいした大きさではありませんでした。でもこのIPOがウォール街関係者に注目された理由は、ボックスが大赤字だからです。

 2014年10月末で締めた9か月に、ボックスは1.54億ドル売り上げました。これは前年同期比+80%なので、この会社がものすごく成長していることに間違いありません。

 しかし同期間、同社は1.22億ドルの赤字を出しているのです。営業・マーケティング費用だけで同期間に1.52億ドル使っています。言い換えれば、売上高とそれを獲得するためについやした営業・マーケティング費用が、ほぼ一致しているのです。

 さらにその上に同社は4,840万ドルの研究開発費を使いました。言い換えれば、同社をめぐるソロバンは、圧倒的な「持ち出し」になってしまっているのです。

 ポイントは、同社株のIPOに群がった投資家たちは(それでも全然オッケーだよ)と大赤字を気にせず、同社株を買い上がった点にあります。実際、初値設定11から13ドルを上回る14ドルで値決めされた後、上場初日のボックス株は+66%で取引を終えています。

いよいよ巨大ディールが来る?

 大赤字でもぜんぜんオッケーということであれば、次に控えている大型案件が、いよいよ動き出せることを意味します。

それらの大型案件とはUber(ウーバー)、AirB&B(エアー・ビー・アンド・ビー)、スナップチャットなどです。

 つまり利益が出ていようが、出ていまいが、そんなことに頓着せず、次々にIPOしていった、1990年代後半のドットコム・バブルのような局面が、いまアメリカの株式市場に訪れようとしているのです。

バブル再来には理由がある

 これを読んで顔をしかめている読者の方々も多いと思います。しかしバブルが再来しているのには、ちゃんとした理由があります。いや、もっと踏み込んで言えば、現在の状況と当時の状況とは酷似しているとすら言えます。

【2017年6月5日更新!】

「米国株」取扱数が多いおすすめ証券会社

◆マネックス証券 ⇒詳細情報ページへ
米国株の取扱銘柄数 取扱手数料(税抜)
3430銘柄以上
個別株:3110銘柄以上
ETF:250銘柄以上
ADR:60銘柄以上
約定代金の0.45%
※最低手数料5米ドル、上限手数料20米ドル
【ポイント】
米国株取引に力を入れており、取扱数3000銘柄以上は主要ネット証券では最大! 成行注文や指値注文のほか、逆指値注文、連続注文、ツイン指値(OCO注文)など、多彩な注文方法が使えるのも魅力だ。現在、米国株取引手数料(税抜)を、最大3万円キャッシュバックするお得なキャンペーンを実施中!
【関連記事】
◆【マネックス証券おすすめのポイントは?】日本株手数料の低さ、ユニークな投資ツールが充実しているネット証券大手
【米国株投資おすすめ証券会社】マネックス証券の公式サイトはこちら
◆SBI証券 ⇒詳細情報ページへ
米国株の取扱銘柄数 取扱手数料(税抜)
1390銘柄以上
個別株:1030銘柄以上
ETF:250銘柄以上
ADR:100銘柄以上
約定代金の0.45%
※最低手数料5米ドル、上限手数料20米ドル
【ポイント】
住信SBIネット銀行の口座を持っていれば、入出金手数料が無料など、便利な「外貨入出金サービス」が利用可能! ダウ・ジョーンズ社が発行する金融専門誌「BARRON’S(バロンズ)」の抜粋記事(日本語訳)や、モーニングスター社による「個別銘柄レポート」など、投資情報も充実している。
【関連記事】
◆【SBI証券のおすすめポイントは?】IPOの多さ&夜間取引、銀行との連携など独自サービスも充実!
◆「株初心者&株主優待初心者が口座開設するなら、おすすめのネット証券はどこですか?」桐谷さんのおすすめは松井、SBI、東海東京の3社!
【米国株投資おすすめ証券会社】SBI証券の公式サイトはこちら
◆楽天証券 ⇒詳細情報ページへ
米国株の取扱銘柄数 取扱手数料(税抜)
1300銘柄以上
個別株:920銘柄以上
ETF:250銘柄以上
ADR:120銘柄以上
1取引あたり25米ドル(1000株まで)
※1000株を超えた分は、1株あたりに2セント追加
【ポイント】
新興国などの個別銘柄を実質的に売買できるADR(米国預託証書)の銘柄数が豊富。日本株と同じ取引ツール「マーケットスピード」でも取引可能で、10種類以上のテクニカルチャートを使うことできる。ダウ・ジョーンズ社の有名金融専門誌から記事を抜粋・日本語訳した「バロンズ拾い読み」も読める。
【関連記事】
【楽天証券おすすめのポイントは?】トレードツール「MARKETSPEED」がおすすめ!投資信託や米国や中国株などの海外株式も充実!
◆【楽天証券の株アプリ/iSPEEDを徹底研究!】ログインなしでも利用可能。個別銘柄情報が見やすい!
【米国株投資おすすめ証券会社】楽天証券の公式サイトはこちら
※ NYSE(ニューヨーク証券取引所)、NYSE Arca、NYSE MKT、NASDAQに上場する個別株 。
Special topics pr

ZAiオンラインPickUP
[クレジットカード・オブ・ザ・イヤー2017]2人の専門家が最優秀クレジットカードを決定! 2017年版、クレジットカードのおすすめはコレ! おすすめ!ネット証券を徹底比較!おすすめネット証券のポイント付き その 【株主優待】最新の株主優待情報更新中! アメリカン・エキスプレス・ゴールド・カードは、 本当は“ゴールド”ではなく“プラチナ”だった!? 日本初のゴールドカードの最高水準の付帯特典とは?
ランキング
1カ月
1週間
24時間
ダイヤモンド・ザイ最新号のご案内
ダイヤモンド・ザイ最新号好評発売中!


 

8月号6月21日発売
定価730円(税込)
◆購入はコチラ!

Amazonで「ダイヤモンド・ザイ」最新号をご購入の場合はコチラ!楽天で「ダイヤモンド・ザイ」最新号をご購入の場合はコチラ!


株で1億円作る&人気株500激辛診断
・10倍株で目指せ! 株で1億円!
勝ち組投資家の成功株の法則&心得
プロ100人日本株&為替を大予測
ひふみなど好成績投資信託が今買い進める株
地方優良株など地味で高成長株の選び方
2~3倍上昇を狙う桐谷さんの株のワザ
買い&売りをズバリ!人気株500激辛診断
・割安か割高か! 上場全銘柄の理論株価
初心者は必見!投資信託積み立てガイド
FXで稼ぎ続けるトレードの掟
・トクする最強「外食費」節約ワザ
増配など最新決算5大ランキング
不動産投資で長期の安心を手に入れよう

「ダイヤモンド・ザイ」の定期購読をされる方はコチラ!

>>「最新号蔵出し記事」はこちら!

>>【お詫びと訂正】ダイヤモンド・ザイはコチラ

Apple Pay対応のクレジットカードで選ぶ! Apple Payに登録して得する高還元率カードはコレ! 堀江貴文や橘玲など人気の著者のメルマガ配信開始! クレジットカードに関するクチコミ情報大募集中!