世界投資へのパスポート
【第432回】 2016年8月22日公開(2017年11月17日更新)
バックナンバー 著者・コラム紹介
広瀬 隆雄

今週8月26日はイエレンFRB議長の発言に要注意!
9月2日の雇用統計後、レイバー・デー三連休明けの
米国株式市場の注意点、今後の投資戦略を解説!

 先週の米国株式市場は月曜日に力強く取引を開始しました。この日、ダウ工業株価平均指数、S&P500指数、ナスダック総合指数の三指数は、仲良く最高値を更新しました。

 しかしその後は、このところのこう着した相場の地合いを受け継ぐかたちで一進一退となり、結局、週間ベースではダウ工業株価平均指数が-0.14%、S&P500指数は-0.02%、ナスダック総合指数は+0.09%でした。

 現在、S&P500指数は過去12カ月の一株当たり利益(EPS)に基づき18.5倍の株価収益率(PER)で取引されています。これは過去10年の平均である15.9倍に比べると割高です。

 高いバリュエーションを正当化できる唯一の理由は、金利が極めて低いからです。すると今後の政策金利の動向が、米国株の先行きを占う上で極めて重要になるわけです。

今週の注目ポイントは
8月26日のイエレンFRB議長のスピーチ

 今週の注目点はワイオミング州ジャクソンホールで開催されるシンポジウムです。ジャネット・イエレン議長のスピーチは8月26日(金)朝10時(NY時間)からです。

 例年、連邦準備制度理事会(FRB)は夏場に下半期から来年にかけての金利政策の大方針を固めることで知られています。ひょっとすると、その手掛かりが、金曜日のイエレン議長のスピーチで得られるかもしれません。

私は、このスピーチでは新しい事は何も出ないと予想しています。

 その理由は、イエレン議長はコンセンサスを重んじる人だけれど、前回の連邦公開市場委員会(FOMC)議事録を読む限り、メンバーの意見は紛糾しており、とても意見をまとめることができる状態ではないからです。

9月2日は雇用統計の発表日、
その後のレイバー・デーの三連休明けに注意!

 するとマーケットを動かす、次のイベントは9月2日(金)の雇用統計ということになるでしょう。しかもその翌週の月曜日はレイバー・デー(労働者の日)で休日です

 アメリカ人にとってレイバー・デーは、ちょうど日本の4月1日の新年度入りと同じ意味を持ちます。なぜならアメリカの学校は9月からが新学期だからです。だからアメリカ人はレイバー・デー明けに(よし、今年も頑張るぞ!)と心機一転します。

 株式市場との絡みでは「レイバー・デー明けは、相場のムードが変わりやすい」と言われています。

 長いことお預けになっていた利上げの有無を決する、重要な雇用統計の発表が9月2日の金曜日にあり、その直後にレイバー・デーの三連休に入ってしまうということで、雇用統計の中身によってはマーケットが急騰、ないしは急落しやすいです。

 仮に雇用統計が弱かった場合、利上げは遠のくと思います。

 逆に雇用統計が強かった場合、9月21日のFOMC声明文はタカ派になることが予想されます。その場合でも、いきなり9月21日に利上げが実施される可能性は低いと思います。

 つまり実際の利上げは大統領選挙の後、言い換えれば12月14日のFOMCに持ち越されると考えるのが自然です。

 昔から「大統領選挙の年は現職大統領が再選されやすいよう金利が低く保たれるため、株式市場は堅調になりやすい」と言われます。そのパターンが、今年も当てはまるというわけです。

 いずれにせよリスクとリターンをてんびんにかけると、現在の米国株の水準は割に合わないと思います。

【今週のまとめ】
いまの米国株には注意が必要

 8月26日(金)のジャクソンホールでのイエレン議長のスピーチでは、何も新しい事は出ないと思います。その翌週の金曜日に発表される雇用統計は、レイバー・デーの直前ということもあり、注意を要します。リスクとリターンを勘案すると、今の局面では米国株に積極的になれません。

【2018年2月1日更新!】

「米国株」取扱数が多いおすすめ証券会社

◆マネックス証券 ⇒詳細情報ページへ
米国株の取扱銘柄数 取扱手数料(税抜)
3430銘柄以上
個別株:3110銘柄以上
ETF:250銘柄以上
ADR:60銘柄以上
約定代金の0.45%
※最低手数料5米ドル、上限手数料20米ドル
【ポイント】
米国株取引に力を入れており、取扱数3000銘柄以上は主要ネット証券では最大! 成行注文や指値注文のほか、逆指値注文、連続注文、ツイン指値(OCO注文)など、多彩な注文方法が使えるのも魅力だ。また「トレードステーション米国株 スマートフォン」なら、高機能チャートなど、多彩な機能を活用しながらスマホアプリから米国株の取引が可能! 現在、米国株取引手数料(税抜)を、最大3万円キャッシュバックするお得なキャンペーンを実施中!
【関連記事】
◆【マネックス証券おすすめのポイントは?】日本株手数料の低さ、ユニークな投資ツールが充実しているネット証券大手
【米国株投資おすすめ証券会社】マネックス証券の公式サイトはこちら
◆SBI証券 ⇒詳細情報ページへ
米国株の取扱銘柄数 取扱手数料(税抜)
1400銘柄以上
個別株:1030銘柄以上
ETF:250銘柄以上
ADR:100銘柄以上
約定代金の0.45%
※最低手数料5米ドル、上限手数料20米ドル
【ポイント】
住信SBIネット銀行の口座を持っていれば、入出金手数料が無料など、便利な「外貨入出金サービス」が利用可能! ダウ・ジョーンズ社が発行する金融専門誌「BARRON’S(バロンズ)」の抜粋記事(日本語訳)や、モーニングスター社による「個別銘柄レポート」など、投資情報も充実している。
【関連記事】
◆【SBI証券のおすすめポイントは?】IPOの多さ&夜間取引、銀行との連携など独自サービスも充実!
◆「株初心者&株主優待初心者が口座開設するなら、おすすめのネット証券はどこですか?」桐谷さんのおすすめは松井、SBI、東海東京の3社!
【米国株投資おすすめ証券会社】SBI証券の公式サイトはこちら
◆楽天証券 ⇒詳細情報ページへ
米国株の取扱銘柄数 取扱手数料(税抜)
1300銘柄以上
個別株:920銘柄以上
ETF:250銘柄以上
ADR:120銘柄以上
約定代金の0.45%
※最低手数料5米ドル、上限手数料20米ドル

注)2017年9月25日現地約定分からの手数料
【ポイント】
新興国などの個別銘柄を実質的に売買できるADR(米国預託証書)の銘柄数が豊富。日本株と同じ取引ツール「マーケットスピード」でも取引可能で、10種類以上のテクニカルチャートを使うことできる。ダウ・ジョーンズ社の有名金融専門誌から記事を抜粋・日本語訳した「バロンズ拾い読み」も読める。
【関連記事】
【楽天証券おすすめのポイントは?】トレードツール「MARKETSPEED」がおすすめ!投資信託や米国や中国株などの海外株式も充実!
◆【楽天証券の株アプリ/iSPEEDを徹底研究!】ログインなしでも利用可能。個別銘柄情報が見やすい!
【米国株投資おすすめ証券会社】楽天証券の公式サイトはこちら
※ NYSE(ニューヨーク証券取引所)、NYSE Arca、NYSE MKT、NASDAQに上場する個別株 。
Special topics pr


ZAiオンライン Pick Up
[クレジットカード・オブ・ザ・イヤー2018]2人の専門家が最優秀クレジットカードを決定! 2018年版、クレジットカードのおすすめはコレ! おすすめ!ネット証券を徹底比較!おすすめネット証券のポイント付き 最短翌日!口座開設が早い証券会社は? アメリカン・エキスプレス・ゴールド・カードは、 本当は“ゴールド”ではなく“プラチナ”だった!? 日本初のゴールドカードの最高水準の付帯特典とは? 高いスペック&ステータスを徹底解説!アメリカン・エキスプレスおすすめ比較
ZAiオンライン アクセスランキング
1カ月
1週間
24時間
じぶん銀行住宅ローン 「アメリカン・エキスプレス・ゴールド・カード」付帯サービスはプラチナカード顔負け!最強ゴールドカード 実力を徹底検証  アメリカン・エキスプレス・スカイ・トラベラー・カード 「アメリカン・エキスプレス」が誇る、高いスペック&ステータスを徹底解説!
ダイヤモンド・ザイ最新号のご案内
ダイヤモンド・ザイ最新号好評発売中!

2018年最強日本株
株主優待カレンダー
ラクラク確定申告

3月号1月21日発売
定価730円(税込)
◆購入はコチラ!

Amazonで「ダイヤモンド・ザイ」最新号をご購入の場合はコチラ!楽天で「ダイヤモンド・ザイ」最新号をご購入の場合はコチラ!


【2018年に儲かる最強日本株】
●高配当株から成長株、少額株まで注目103銘柄
超少額で買えて大化けも狙える! 5万円株
人気優良株から出遅れ株まで網羅! 10万円株
高い利回りに加え値上がり益も期待大! 高配当株
大化け期待の高成長株がズラリ! 中小型株
●日本経済を牽引する業績絶好調株! 大型株
「日経平均」強気派 VS 弱気派大バトル!
税金を取り戻せ!ネットでラクラク確定申告
 ・確定申告の変更点とトクする人
 ・ふるさと納税をした人
 ・ビットコインで儲けた人
 ・FXや先物取引で儲けた人&損した人
 ・株・投信で配当金・分配金をもらった人ほか
別冊付録・281銘柄「株主優待」カレンダー
つみたてNSIAはこの金融機関で始めなさい!
●日本株型&日本中小型株型の最強「投信」番付

「ダイヤモンド・ザイ」の定期購読をされる方はコチラ!

>>「最新号蔵出し記事」はこちら!

>>【お詫びと訂正】ダイヤモンド・ザイはコチラ

Apple Pay対応のクレジットカードで選ぶ! Apple Payに登録して得する高還元率カードはコレ! 堀江貴文や橘玲など人気の著者のメルマガ配信開始! 新築マンションランキング