IPO株の銘柄分析&予想
2016年2月14日公開(2016年4月13日更新)
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「IPO株の銘柄分析&予想」

著者・コラム紹介

IPO株の銘柄分析&予想

ザイ・オンライン編集部

「ヒロセ通商」のIPO情報総まとめ!
スケジュールから幹事証券、注目度、銘柄分析、
他のFX取引業者との比較や予想まで解説![2016年4月7日 情報更新]

会社名 ヒロセ通商
市場・コード/業種 JASDAQスタンダード・7185/証券、商品先物取引業
上場日 3月18日
申込期間(BB期間) 3月2日~3月8日
おすすめ証券会社 SMBC日興証券大和証券SBI証券岡三オンライン証券
フィスコ分析による
市場の注目度
★★★最高★5つ

【目次】(クリックで該当する情報へ移動します)
▼いつ申し込んで、いつ購入する?(ブックビルディング期間、上場日など)
▼どこの証券会社で申し込める?(幹事証券会社)
▼いくらで買える?(仮条件・公募価格・予想PER・初値・初値騰落率など)
▼発行株数・単元数・公開規模は?

▼どんな会社?
▼業績データ/業績コメント
▼企業の詳細情報/銘柄紹介
▼投資のポイント

 

ヒロセ通商のIPOは、いつ申し込んで、いつ購入する?
(ブックビルディング期間、上場日など)

■スケジュール
仮条件提示 3月1日
ブックビルディング(抽選申込)期間 3月2日~3月8日
公開価格決定 3月9日
購入申込期間 3月10日~3月15日
払込日 3月17日
上場日 3月18日

ヒロセ通商のIPOは、どこの証券会社で申し込める?
(主幹事証券会社・幹事証券会社・委託販売証券会社など)

■取り扱い証券会社(2016年3月5日時点。割当は変更になる場合があります)
証券会社名
(※青文字はクリックで詳細ページへ)
引受シェア 口座開設
SMBC日興証券
[最短5日で口座開設可能]
1.7
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大和証券 1.7
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SBI証券
[最短2日で口座開設可能]
1.7
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岡三オンライン証券
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野村證券(主幹事証券)
87.0  
SMBCフレンド証券 1.7  
岡三証券 1.7  
みずほ証券 1.7  
岩井コスモ証券 0.9  
エース証券 0.9  
水戸証券 0.9  

ヒロセ通商のIPOは、いくらで買える?
(仮条件・公募価格・予想PER・初値・初値騰落率など)

■価格情報
仮条件 800~830円
公募価格 830円
初値 830円
初値騰落率 0.00%
最新チャート 【クリックで最新チャートへ】

■レンジ予想(2016年3月2日時点)
想定仮条件レンジ
[予想PER]

倍~倍]
予想トレーディングレンジ(※)
[予想PER]
500~2000
倍~倍]
※期間は上場後1年を想定。

ヒロセ通商の発行株数・単元数・公開規模は?

■株数などに関する情報
発行済株式数(上場時)  510万1000株(予定)
公開株式数 公募57万株  売出53万株
(オーバーアロットメントによる売出16万5000株)
想定公開規模 10.1億円~10.9億円(OA含む)

ヒロセ通商はFX事業者のJASDAQ上場案件

 外国為替証拠金取引事業を展開する。特徴としては、低コストでの取引環境提供、使いやすい取引ツールなど顧客サービスの徹底、海外事業の展開の3点が挙げられている。特に様々なキャンペーンは投資家にも良く知られているようだ。

 FX事業者は収益の振れ幅が大きく、最近の金融関連株の大幅下落から人気化する可能性は小さい。ただ、公開規模がさほど大きくなく、FX事業者として知名度は比較的高いとみられるため、一定の初値買いが見込めるだろう。インターネット投資家に馴染みのあることが初値買いにつながると考えられる。

 公開規模については10億円強となる見込み。ベンチャーキャピタル保有株も需給懸念を強める水準ではない。ただ、3/18は同社を含め6社が同時上場するため、資金分散の影響が初値の伸びを抑えるだろう。

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ヒロセ通商の業績データ

■業績推移(単位:百万円・% )
決算期 売上高
(伸び率)
経常利益
(伸び率)
純利益
(伸び率)
2012/3 2,768(―) 629(―) 260(―)
2013/3 4,115(48.7%) 493(-21.6%) 128(-50.8%)
2014/3 4,233(2.9%) 662(34.3%) 140(9.4%)
2015/3 4,242(0.2%) 581(-12.2%) 229(63.6%)

■連結業績推移(単位:百万円・% )
決算期 売上高(伸び率) 経常利益(伸び率) 純利益(伸び率)
2014/3 4,991(―) 904(―) 360(―)
2015/3 4,968(-0.5%) 486(-46.2%) 199(-44.7%)
2016/3予 6,041(21.6%) 936(92.6%) 538(170.4%)
2015/12 3Q 4,548(―%) 852(―%) 491(―%)
予想EPS/配当 単独:-円 連結:105.47円(上場時発行済株式数で試算)/12.00円

ヒロセ通商の業績コメント

 2016年3月期の業績は、売上高が前期比21.6%増の60.4億円、経常利益が同92.6%増の9.3億円と増収増益の見通しとなっている。

 足元の同社グループでは、顧客ニーズに対応した取引システムのバージョンアップを行うとともに、これまでも好評を得ていたキャンペーン等を実施することで、顧客満足度の向上を図っている。2016年3月期の期末口座数は対前期末比12.1%増、預かり証拠金残高は同15.4%増を見込んでいる。

 米国の利上げ実施等の影響によって為替変動率が改善していくことを見込み、通期の営業収益は対前期比で21.6%増収となる見通し。販売費・一般管理費ではシステム使用料の増加や管理体制強化等を目的とした人員の増加等により対前期比で増加することを見込むものの、増収効果によって営業利益・経常利益はそれぞれ対前期比81.9%増、92.6%増の大幅な増益となる見通し。

 なお、通期計画に対する第3四半期末時点における進捗率は、売上高45.4億円で75.3%、経常利益8.5億円で91.0%となっている。

ヒロセ通商の詳細情報

■基本情報
所在地 大阪市西区新町一丁目3番19号
代表者名(生年月日) 代表取締役社長 細合 俊一(昭和23年12月3日生)
設立 平成16年3月18日
資本金 4億2079万円(平成28年2月12日現在)
従業員数 新規上場会社61人 連結会社77人(平成28年1月31日現在)
事業内容 外国為替証拠金取引事業

■売上高構成比率(2015/3期 実績)
品目 金額 比率
外国為替取引損益 4,947 百万円 99.6%
外国為替取引受取手数料 2 百万円 0.1%
その他の営業収益 18 百万円 0.3%
合計 4,968 百万円 100.0%

■大株主上位10位
順位 株主名 保有株数 保有シェア
1 細合 俊一 59万4000株 10.78%
2 渋谷 誠一 43万株 7.80%
3 友延 雅昭 35万7000 6.48%
4 大阪投資育成第5号投資事業有限責任組合 23万5000株 4.26%
5 村井 昌江 20万株 3.63%
5 安島 正治 20万株 3.63
7 村井 隆生 16万 2.90%
8 石原 愛 15万6800 2.84%
9 野市 裕作 14万6800 2.67%
10 松井 隆司 13万6800 2.48%
10 松田 弥 13万6800 2.48%
合計   275万3200 49.95%

■その他情報
手取金の使途 借入金の返済資金、および設備投資資金に充当する予定。
関係会社 JFX株式会社(連結子会社)外国為替証拠金取引事業
HIROSE FINANCIAL UK LTD.(連結子会社)外国為替証拠金取引事業
HIROSE TRADING HK LIMITED.(連結子会社) ※香港証券先物委員会のライセンス取得のための事業体制を構築中
Hirose Financial MY Limited.(連結子会社)外国為替証拠金取引事業
VC売却可能分(推定) 2社30万株(売出し・保有期間などの制限があるもの以外)
直近有償第三者割当 年月日 2015年3月12日
割当先 MAICOS INTERNATIONALCOMPANY LIMITED、英 茂
発行価格 503円

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ヒロセ通商の銘柄紹介

 同社グループは、同社及び連結子会社5社から構成。主として投資家向けにインターネットを通じて外国為替証拠金取引及びバイナリーオプション取引を提供する外国為替証拠金取引事業を展開。また、金融商品取引業者向けホワイトラベルサービスの提供、及び金融商品取引業者のカウンターパーティとしてのカバー取引も手掛ける。

(1)外国為替証拠金取引

 同社グループの外国為替証拠金取引は、24時間取引が可能である。顧客は証拠金を預託することで、預託した金額またはその数倍の金額の外貨を売買することでその差金を授受することができる。また、外国為替取引の商慣習である通常2営業日後に実行される受渡し期日を繰延べすることにより、決済を行うまでポジションを保有し続けることが可能となっている。

 外国為替証拠金取引は当事者間の相対取引であるが、同社は顧客との取引により生じる自己ポジションの為替変動リスクを回避するため、原則として顧客の注文を直接カバー先へ繋げることで自己ポジションを可能な限り保有しない方針をとっている。自己ポジションを保有した場合でも、同社規程に基づきリスクを限定するよう管理している。また、国内外の銀行等金融機関20社以上と取引を行っており、取引先の提示する中で最良のレートを顧客へ配信することが可能となっている。

(2)ホワイトラベルサービス

 同社が提供する外国為替証拠金取引システム「LION FX」は、大容量の情報処理を可能としており、その特徴を活かして金融商品取引業者向けにカスタマイズを行いホワイトラベルサービスを提供している。また、同社がホワイトラベル提供先のカウンターパーティになり、ホワイトラベル提供先の注文を受注することで、同社にカバー取引による収益、為替マリーによる収益、スワップポイントによる収益が発生する。

 同社をカウンターパーティとする外国為替証拠金取引にかかる取引収益及び同社からホワイトラベル提供先企業に対する収益分配額(リベート)は外国為替取引損益に計上している。

(3)バイナリーオプション取引

 同社が提供するバイナリーオプション取引は、ある一定時刻の為替レートが予想レート(行使価格)より上昇するか下降するかを予想する商品である。

 バイナリーオプション取引は、顧客の予想どおりに動いた場合は同社の損失に、顧客の予想に反して動いた場合は同社の利益に繋がることになり、為替変動リスクを伴う。同社は為替変動リスクを回避するため、顧客が購入した同一通貨の上昇オプションと下降オプションを相殺している。

 また、一定額以上の損失が発生している場合は、スポット取引でカバーを行うことで、為替変動リスクを回避している。

(4)海外事業

 同社が日本国内で培ってきたノウハウをグローバルに展開するため、HIROSE FINANCIAL UK LTD.及びHirose Financial MY Limitedにて海外の顧客をターゲットに、外国為替証拠金取引及びバイナリーオプション取引を展開している。また、HIROSE FINANCIAL UK LTD.では、金融商品取引業者をターゲットに、ホワイトラベルサービスを展開している。

ヒロセ通商の投資のポイント

 FX事業者は収益の振れ幅が大きく、今後の収益環境も不透明だ。また、最近の銀行セクターを中心とする金融関連株の大幅下落から、IPOにおいても関連銘柄が人気化する可能性は小さい。

 ただ、公開規模がさほど大きくなく、FX事業者として同社の知名度は比較的高いとみられるため、一定の初値買いが見込めるだろう。インターネット投資家には株式と外国為替の両方を経験している投資家も多く、馴染みのあるIPOであることが初値買いにつながると考えられる。6社同日上場による影響もあり初値の伸びは限定的となるが、下値不安も小さいとみられる。

 同社グループは、投資家向けにインターネットを通じて外国為替証拠金取引及びバイナリーオプション取引(ある一定時刻の為替レートが予想レートより上昇するか下降するかを予想する商品)を提供する外国為替証拠金取引事業を展開している。特徴としては、低コストでの取引環境提供、使いやすい取引ツールなど顧客サービスの徹底、海外事業の展開の3点が挙げられている。特に様々なキャンペーンは投資家にも良く知られているようだ。

 業績面について、2016年3月期は売上高が前期比21.6%増の60.4億円、経常利益が同92.6%増の9.3億円と増収増益の見通しとなっている。第3四半期までは為替変動率の上昇を背景に取扱高が好調に推移している。想定仮条件水準の今期予想PERは8倍前後で、類似企業と比較して妥当な水準だろう。

 公開規模については10億円強となる見込み。ベンチャーキャピタル保有株が売出しに伴う放出株控除後で290,000株(上場時発行済株数の5.7%)あるが、需給懸念を強める水準ではない。ただ、3/18はグローバルグループ<6189>フェニックスバイオ<6190>など同社を含め6社が同時上場するため、資金分散の影響が初値の伸びを抑えるだろう。

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2015年実績 ネット配分・
抽選方法
口座数
(稼働口座数)
NISA対応
主幹事数 取扱銘柄数
 ◆SBI証券
8社 78社 70%:1単元1票の平等抽選
30%:「IPOチャレンジ
ポイント」順に配分
365万
(−)
【ポイント】
ネット証券にもかかわらず、主幹事数、取扱銘柄数ともに大手証券会社に引けをとらない実績を誇る。個人投資家への配分の100%がネット投資家へ配分されるのも魅力。1単元1票の抽選なので、
多くの単元を申し込むほど当選確率は高くなり資金力がある人ほど有利になる。当選確率がアップする「IPOチャレンジポイント」は、資金量・取引量と関係なく、IPOに申し込み続ければ誰にでも貯められるのがメリットだ。
SBI証券の公式サイトはこちら
 ◆SMBC日興証券
24社 72社 10%:1人1票の平等抽選
273万
(−)
【ポイント】
大手証券の中でもIPOには力を入れており、2015年の主幹事数は野村證券に続く実績。2015年における初値騰落率1位のロゼッタ(初値騰落率433.1%)、3位のネオジャパン(初値騰落率401.7%)の主幹事も務めている。
1人1単元しか申し込めないので、資金量に関係なく誰でも同じ当選確率となっているのがメリット。
SMBC日興証券の公式サイトはこちら
 ◆マネックス証券
0社 50社 100%:1人1票の平等抽選
164万
(100万)
【ポイント】
毎年多くのIPO銘柄を取り扱っており、2015年には、主幹事こそないが50社ものIPO銘柄を取り扱った。割り当てられたIPO株の100%すべてを1人1票の平等抽選で配分。取引実績や資金量に当選確率が左右されないのは、個人投資家にとっては大きな魅力だ。
マネックス証券の公式サイトはこちら
 ◆岩井コスモ証券
0社 41社 10%以上:1人1票の平等抽選

(−)
×(※1)
【ポイント】
中堅証券会社でありながら、2015年の取扱銘柄数は41社と、大手証券会社に引けをとらない実績を持つ。しかも、2015年に初値が5倍以上に高騰したIPO株は3銘柄あるが、岩井コスモ証券はそのすべてを取り扱っている。1人1票の平等抽選で、申し込み単元数は10単元まで。
岡三オンライン証券の公式サイトはこちら
 ◆東海東京証券
5社 27社 10%:1単元1票の平等抽選
41万
(−)
【ポイント】
準大手証券会社の東海東京証券は、大手証券会社には届かないものの、多くのIPO銘柄を扱っており、2015年は5銘柄で主幹事も務めた
東海東京証券への割当が2000単元未満の場合は、取引実績に応じて当選確率がアップする「IPO個人優遇ステージ」を適用した抽選となるが、その場合でも、取引実績が最低ランクの投資家に10%が配分され、その中で平等抽選が行われる。
東海東京証券の公式サイトはこちら
※ 口座数、稼働口座数は2016年3月末時点。

 

IPOの取り扱い数が多いだけでなく
主幹事の銘柄数も多くて当たる確率大!
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