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中国株の過去1カ月の上昇は目を見張る。ここで湧いてくる大きな疑問は、今回の相場回復は本物なのだろうか、ということだ。
MSCI中国指数は3月末から10％上昇し、他の主要株価指数のパフォーマンスを上回った。同指数は中国本土に上場する企業に加え、香港や米国に上場する中国企業を含む。S&P500種指数は同じ期間に1.3％下落した。中国株は1月につけた安値からの上昇率が20％を超え、強気相場入りしている。
中国株は昨年まで3年連続で下落していることを考えると、今回の上昇は特に目を引く。ただ、投資家は以前にも相場上昇の持続性を見誤り、痛い目に遭っている。MSCI中国指数は2022年10月からの3カ月間で、新型コロナウイルス禍からの経済再開への期待から57％上昇した。ところが、コロナ後の中国の景気回復力が弱いことが鮮明になると、指数は上昇分の大半を失った。
