株式市場は企業利益の大幅な拡大に賭けているが、そこには落とし穴がある。利益が急増している理由の大半は、巨額の人工知能（AI）投資コストがバランスシートに反映されるまでにタイムラグがあることだ。アナリストは、S&P500種指数構成企業の利益成長率が、今四半期に2四半期連続で20％を超えると予想している。その一因は、半導体メーカーや他のAIインフラ関連企業の利益が急増していることだ。それは株式市場の上昇を支える重要な要因となっており、株価バリュエーションを抑える役割も果たしている。これらの機器サプライヤーは、メタ・プラットフォームズ、マイクロソフト、グーグルの親会社アルファベットなどのハイパースケーラー（大規模クラウド事業者）による設備投資の急増から恩恵を受けている。これらの企業は、AIテクノロジーに電力を供給するために欠かせないデータセンターを建設している。