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2016年12月5日公開(2017年1月20日更新)
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ザイ編集部

「さわかみファンド」を投信のプロはどう評価する?
直近の成績は日本株のインデックス以下と低迷する
「さわかみファンド」一点集中の投資家を診断!

ダイヤモンド・ザイ1月号では、ザイ読者10人の保有する投資信託が「いい投資信託」なのか「悪い投資信託」なのか、プロに診断してもらう特集『行列ができる投信診断室』を掲載。診断してくれたのは、長年投資信託に携わってきた経験を活かし、投資信託を評価するデータベース「ファンド・ラボ」を開発した「投信の窓口」ファンド・リサーチセンター長の植村佳延さん。今回は、「さわかみファンド」を保有する読者への診断を抜粋して紹介しよう!

★保有投資信託に不安を感じる読者・山田さん
山田健次さん
(仮名・埼玉県在住・54歳)
長期で積立をして元手を大きく殖やし、老後資金に充てる目的で、「さわかみファンド」を選択。10~15年後に使うことを目指し、現在も積立続行中。


★山田さんが保有する投資信託
◎さわかみファンド

山田さんの保有銘柄の診断結果
⇒「さわかみファンド」(保有額の100%)

 さわかみファンドは、日本の独立系投信のさきがけ的な存在で、人気も絶大です。しかし、成績はというと、純資産が3000億円と多いことが影響しているのか、ここ5年間は日経平均のインデックス投信とあまり変わりません。

 たとえば、過去3年と5年の運用成績は24.5%と88.3%ですが、インデックス投信の上昇率はそれぞれ25.9%と106.4%。6カ月ごとの成績も、上位と下位を行ったり来たりです。

指数を上回る成績を目指すアクティブ型にもかかわらず、基準価額はほぼ日経平均と同じ動きに。6カ月ごとの成績にはバラツキがあり、運用効率を示すシャープレシオも低い。
拡大画像表示

 さわかみファンドが設定されたのは1999年8月。設定時期はITブームの最中で、ほとんどの日本株投信がその後のバブル崩壊で下落しましたが、さわかみファンドはほとんど影響を受けませんでした。当初の人気の理由はここにあります。

 また、日本株型の人気投信の「ひふみ投信」と比較すると、運用効率を表すシャープレシオはひふみ投信が「1.09」に対して、さわかみファンドは「0.52」。シャープレシオとは、取ったリスク「1」に対してどれだけ上昇できたかを示すもので、数値が高いほど高効率です。

 創設者の澤上篤人さんはカリスマ的な存在でしたが、ファンドマネジャーも代替わり。好成績を期待したいなら、他の好成績の日本株型の組み入れも検討しましょう。

ポートフォリオの診断結果は…
「日本株型」の規模の拡大は要注意。
他の好成績投信にも分散すること!

 「さわかみファンド」のように、日本株型投信は、規模が大きくなり過ぎると大型株を組み入れざるをえなくなるなど、運用に悪影響が出ます。山田さんは2013年11月から、さわかみファンド1本を積み立てていますが、日本株型のもっと好成績の投信はたくさんあります。

 中長期で大幅増を狙うのであれば、1本だけを盲信するのではなく、日経平均を長期で大きく上回る好成績投信を探して分散すべきです。

(※関連記事はこちら!
さわかみファンドの投資手法を自分流に改良し600万円を8000万円にした会社員の投資術とは?
ひふみ投信が高い運用成績を続けられる理由とは?「スリッパの法則」の著者・藤野英人氏が運用し、3年間で85.7%上昇の成績を残している理由を探る!

手持ちの投資信託をどうするか悩んでいる人は
ダイヤモンド・ザイ1月号の「投信診断室」をチェック

 今回は、「さわかみファンド」のみを積立している山田さんの例を紹介したが、ダイヤモンド・ザイ1月号では、「行列ができる投信診断室」特集の中で、10人の悩める投資信託保有者の診断を紹介している。複数種類の投資信託を保有し、ポートフォリオの組み方でお悩みの人も多い。人気銘柄もバシバシ診断しているので、今現在手持ちの投資信託をどうするか決めかねている人は、解決の糸口を見つけられる可能性も高いだろう。

『めちゃくちゃ売れてるマネー誌ザイと投信の窓口が作った投資信託のワナ50&真実』(ダイヤモンド社刊)

 また、現在今回診断をしてくださった「投信の窓口」ファンド・リサーチセンター長の植村佳延さんが解説する『めちゃくちゃ売れてるマネー誌ザイと投資信託の窓口が作った投資信託のワナ50&真実50』も発売中!全国の書店やアマゾン楽天ブックスなどで、ぜひチェックを!

 現在発売中のダイヤモンド・ザイ1月号には、投資信託以外の特集も目白押しだ。大特集の「2017年への日本株講座」では、2017年に株で儲けるために高配当株と超成長株に強い先生2人に登場頂き、オススメ株も含めて紹介。先生の一人は、この記事でも名前が出てきた「ひふみ投信」のファンドマネジャー・藤野英人さんだ。

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【ダイヤモンド・ザイ1月号からおすすめ記事をピックアップ!】
「いい投信」「悪い投信」をプロがメッタ斬り!悩める読者が保有する投資信託それぞれの評価と投資目的と全体のポートフォリオを徹底診断!

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